奈特在其《风险、不确定性与利润》主要解释利润的存在及性质，但也涉及企业的存在及企业的组织问题。奈特首先批判了那些意识到不确定性重要性的人对于不确定性的性质和含义其实并不明了。例如，一种观点认为利润源自长期之内持续不断的变化和进展。奈特虽然没有否认激烈的或不甚激烈的变化会持续不断地发生，这些变化也会导致利润的产生；但变化本身不是问题。假如变化发生了，但其结果可以完全被预测到，那就不会产生任何利润。完全被预测的变化并未背离均衡状态，在此均衡状态中没有任何利润出现。正因为变化被完全预测到了，所以人们的预期也就是正确无误的了。他举了即将坠落的陨星的例子。陨星坠落会产生许多影响，但所有影响均可完全正确地计算出来，所以陨星与地球的撞击就不会产生任何利润机会，因为资源价格有足够的时间对这一时间进行调整，又没有任何未曾预见的事情发生。但倘若陨星违反了所有已知的物理定理偏离地球而去，人们将不得不对这一未曾预见的事情进行调整，这样利润或亏损就会发生。所以奈特认为正是不确定性和错误预期的可能性导致了利润的产生。但不确定性不同于风险。不确定性指知道未来可能发生的每一种状态，但并不能为每一种状态给予确定的概率值；而风险则指不仅知道未来可能发生的每一种状态，而且知道每一种状态对应的概率。有效运行的市场可以帮助人们规避风险，而真正的不确定性去不能通过支付保险补偿金加以避开。奈特接着分析：“伴随着不确定性的存在而行事，行动的实际执行在现实意义上变成生活的次要部分了，而首要的问题和职能是决定做什么和怎样去做。”这种决策和控制职能的集中成为当务之急。职能集中的结果便是企业家职能的出现。此时，决定如何实现不同的目标以及什么目标值得追求的工作落到承担不确定性成本的企业家身上。“在这一机制下，自信和敢于冒风险的人通过保证多疑和胆小的人有一确定的收入以换取对实际结果的拥有而承担风险或对后者保险”。这一机制之所以能够建立，是因为人们风险承担能力的差别。人们不仅在有效控制他人的能力和决定应该做什么上的智力上存在差异，而且在根据个人主见行事和风险承担能力上也存在差异。所以企业在企业家和雇员之间重新分摊风险就是有利可图的。此时由于经营结果的波动造成的利润或损失由企业家承担，雇员由于接受固定工资而至少免受部分经营结果波动的影响。作为向雇员提供固定工资的回报，企业家要求对雇员在企业内的活动进行控制；由于接受监督，雇员...
