北京理工大学珠海学院 2020 届本科生毕业论文我国经济政策不确定性因素与股市之间的因果关系研究我国经济政策不确定性因素与股市之间的因果关系研究摘 要本文主要的研究内容是中国经济政策不确定性因素与股市之间的因果关系，从我国股票市场的历史表现来看，政府经济政策的不确定性与股票价格指数的波动有一定的关联。为了揭示两者之间的因果关系，本研究使用了从 1996 年到 2019 年中国 6 个主要的股票市场价格指数以及中国经济政策的不确定性数据，利用了单位根检验的方法确保数据为平稳的时间序列，在进行全样本的格兰杰因果检验过程中，实证研究结果表明，本研究得出了股票指数与经济政策不确定性两个变量具有双向的因果关系，但为了避免结构性变化造成的误差，本研究在进行了参数稳定性测试后，使用了子样本自举滚动窗口的因果关系检验来探讨中国经济政策不确定性与股票市场价格指数的因果关系。在经济不确定性较为剧烈的时期，经济不确定性与我国股票价格指数有相应的关系以外，其他大部分时期，两者的关系是比较微弱的结论。关键词：经济政策不确定性；滚动窗口方法； 格兰杰因果关系；中国股市 北京理工大学珠海学院 2020 届本科生毕业论文北京理工大学珠海学院 2020 届本科生毕业论文The Relationship Between Economic Policy Uncertainty and China's Stock MarketAbstractThe main research content of this article is the causal relationship between the uncertain factors of China's economic policy and the stock market. From the historical performance of China's stock market, the uncertainty of the government's economic policy is related to the fluctuation of the stock price index. In order to reveal the causal relationship between the two, we used the six major stock market price indexes in China and the uncertainty data of China's economic policy from 1996 to 2019, and used the unit root test method to ensure that the data is stable Time series, during the Granger causality test of the full sample, the empirical research results show that we have obtained a two-way causal relationship between the stock index...
