5G带动光纤光缆千亿市场空间VIP专享

5G 带动光纤光缆千亿市场空间近期的沟通中，市场一直在寻求 5G 最受益方向。我们认为要关注需求弹性，看部供应情况以与技术替代等多个维度。考虑到 5G 整体的技术变革，我们对 5G接入网 C-RAN 进展了系统性讨论。发现采纳 C-RAN 架构将导致光纤光缆用量暴增。5G 业务应用需求多样化，对系统指标要求远超 4G，受限于有限的频谱资源，只能通过架构调整来提升系统能力。从系统架构调整测算，5G 对光纤光缆的需求会是 4G 的 16 倍〔参见图 1〕。考虑到光纤资源复用情况，我们认为 5G 对于光纤光缆的需求未来三年至少为 4G 的 3~4 倍，约 6 亿芯公里。以中国移动为例，2024 全年光纤光缆的需求为 1.7 亿芯公里，其中 FTTH 约占 40%，4G 无线接入侧大约占 20%。康宁预测到 5G 时所需要的光纤量会比 FTTX 所需光纤多 2~6 倍。未来三年仅 5G 带来的光纤光缆需求将制造千亿市场空间，我们依旧坚决看好光纤光缆持续高景气。我们区别于市场的观点：〔1〕市场对于 5G 架构变化的整体情况认识缺乏。市场已经意识到 5G 架构会与4G 有所不同，但这种架构调整的必要性、以与设备增量在哪局部还未有清楚认识。我们认为，5G 的业务流量爆发是源头，频谱资源受限是直接因素。前传架构不得不调整，对光通信整体需求带动超预期。〔2〕市场对于光通信作为 5G 承载方案的绝对重要性认识缺乏。市场意识到 5G对于基站以与天线的大量需求，容易无视光通信在 5G 时代依旧是绝对重要的一局部。同样，对于光纤光缆行业来说，5G 的需求带动将会超过 FTTH 带来的需求增量。〔3〕市场对于 5G 新架构带动光纤光缆需求如何量化未有认识。测算 5G 光纤光缆的需求要考虑到几个指标：基站数量、大小站比例、集中部署和分布式的比例、以与传输距离等指标，此外前传带动中传和回传的需求增加、现有光纤复用情况等，我们综合测算出 5G 带动光纤光缆需求在 6 亿芯公里左右，至少为 4G的 3~4 倍。1. 应对 5G 流量爆发，前传新架构 C-RAN 应运而生1.1 流量爆发增长，频段资源受限，5G 急需新架构5G 不仅是人与人的通信系统，更是实现万物互联的高速公路。主要的三类典型应用场景主要包括：增强型移动宽带〔eMBB〕、大规模机器通信〔mMTC〕以与高可靠低时延通信〔uRLLC〕。〔1〕增强型移动宽带〔eMBB〕：用户平均速率可达 1G/秒，峰值速率可达 20G/秒，应用场景包括无处不在的 AR/VR、人工智能应用、4K/8K 高清...