中外间以购料为核心系列铁路借款的成立国民政府自称恪遵总理(孙中山)遗教、信服铁路为“实业之母”说，在最初面对国内资力有限，国外经济发达的友邦又都不同程度地陷人世界经济大危机的现实，制定“庚关两款筑路计划”①，但仍翘首寄望于能有外资的输入。经过“九一八”事变，警觉到铁路不只是“实业之母”，且攸关国防，把它列于“国防的经济建设”之中，认为是当务之急。它认定“最宜急切进行的”是制定工作方针，积极引进外资，抓紧建设；并决定在国际间平等互惠条件下，与友邦或友邦经济团体愿为善意之合作者，应“妥与协商，实行最有利之办法以利进行”②。这样，在我国致力于整理外债使债信渐次重振的基础上，在当年资本主义国家谋求对我输出资本动向中，大致从 1934 年起数年间，除了先是表现为“友乎?敌乎?”面目不明而终以对我发动全面侵略战争之敌的日本外，我国与当年兼具意愿、实力的友邦，几乎都签订了主要以购料价款为内核的一系列铁路借款。————————————————————————————①“庚”指庚款的“退款”；“关”指关税从新规定税则后增收部分净额的半数。② 行政院令，1932 年 1 月 16 日；国民政府实业部档案；二史馆藏；参看宓汝乌编《中华民国铁路史资料 1912—1949》（以下简作《路史资料》），页 737—738，社会科学出版社，2024 年。一、德国：玉南、南萍两段和湘黔路的材料贷款1933 年，铁道部在浙江省府自力建成杭(州)江(山)铁路，续向江西境玉山展筑中，决定在该段完工后接手继续延展先至南昌，再至萍乡……构成一条由“浙赣”和“湘黔”两路相联接、横贯国土东西的又一大干线。该部计划除了国内建筑经费发行公债自筹外，所需向国外采购的材料设备，把价款转成借款。此讯传出，德商奥托·华尔夫公司①在与我国进行易货贸易中熟知赣、湘两省是中国提供德国主要商货一一钨、锰、锑矿砂的产地，急起承揽；双方迅即达成协议，先是由德方供给玉南、南萍两段铁路材料；在铁道部决定兴建湘（株州）黔(贵阳)时，续行取得垫支该路材料价款的利益。1．玉南、南萍的材料借款铁道部既接手接办“玉(山)南(昌)”段，并准备路成后续往萍乡延展，即将本线起自浙江杭州经江山至江西南昌改名为浙赣铁路。铁道部经与浙、赣两省府商定：除了国内建造经费在国内发行公债募集如需向海外采购的物料设备，把价款转作借款。奥托·华尔夫公司迅即把这笔融商业、信贷于一体的生意承揽到手。1934 年 3 月 14 日...
