巴菲特致股东信

巴菲特 2024 年致股东信 (2024-03-02 20:02:40)巴菲特致股东的信是最好的投资学习资料 巴菲特 2024 年致股东公开信(要点全译) 2024 年 03 月 02 日 新浪财经 新浪财经讯北京时间 3 月 2 日晚间消息，股神巴菲特已在伯克希尔-哈撒韦网站上公布 2024 年致股东公开信。鉴于发表于 2024 年，媒体一般称为巴菲特 2024 年致股东公开信，但信中主要讨论的是伯克希尔 2024 年得失。对价值投资者来说，巴菲特每年致股东信是宝贵的学习资料，新浪财经将这封长达 24页信件的要点部分全部翻译附后。 依照惯例，第一页是伯克希尔业绩与标普 500 指数表现的对比，2024年伯克希尔每股账面价值的增幅是 14.4%，而标普 500 指数的增幅为 16.0%，伯克希尔跑输 1.6 个百分点。但是，从长期来看，1965-2024 年，伯克希尔的复合年增长率为 19.7%，明显超过标普 500 指数的 9.4%，而 1964-2024 年伯克希尔的整体增长率是令人吃惊的 586817%(即 5868 倍以上)，而标普 500 指数为7433%。巴菲特致股东信第 1 页对比企业绩效与标普 500 指数表现 与此前部分市场人士猜想的不同，巴菲特在 2024 年股东信中明确表示不派发股息。在译文的最后部分对此有专门阐述。以下是股东信要点全文翻译： 致伯克希尔-哈撒韦公司的股东： 2024 年伯克希尔为股东制造的总收益是 241 亿美元。我们使用了 13 亿 美元来购买我们的股票，因此我们去年净增值 228 亿美元 。我们每 A 类和 B 类股的账面价值增长 14.4%。在过去 48 年中(即目前管理层上任以来)，每股账面价值已从 19 美元增至 114214 美元，复合年增长率为 19.7%。(注：本文所有的每股数据均为适用于 A 类股数据，B 类股对应数据为 A 类股的 1/1500。) 去年伯克希尔有很多成绩，但首先我们说说主要的坏消息。 * 在 1965 年我的合伙企业控制伯克希尔之时，我可能连做梦都不会想到，我们一年赚钱 241 亿美元还是没有跑赢大盘，请参照我们在第一页贴出的对比表。 但是，我们确实没有跑赢。在过去 48 年中，2024 年伯克希尔账面价值的百分比增幅第九次低于标普 500 指数的涨幅(后者的计算包括了股息以及股价上涨)。应指出的是，在这九年中的八年，标普 500 指数的涨幅为 15%甚至更高。在大市不好时我们的表现要出色一些。 迄今为止，我们从来没有过在 5 年时段的表现不及大盘，在 48 年中我们已有 43 次的 5 年表现超越标...