民间游资投资分析民间游资的投资途径主要有实业、金融信贷、资本市场三个领域。通过考察民间富余资金具体投资情况,可以发现,它们经历了一个从实业到资本市场,从混沌无序到逐渐阳光化、专业化的过程。但由于自身条件及外部环境的限制,民间游资的投资仍比较混乱和无序。(一)实业领域1、早期实业投资早期民间游资投资实业,一般选择酒店、餐饮等容易驾驭,现金回笼快的服务业为主。以东莞为例,这个城市拥有 17 家五星级、25 家四星级饭店,而民营资本是绝对的主角。实业投资范围的局限,主要有两方面原因:(1)自身条件和观念的限制。民营企业规模小,抗风险能力低,“现金为王”的观念仍是主导投资思想。据调查,进入酒店业的企业家愿望普遍很朴素,他们只想找到一个放闲钱的地方,“觉得盖个饭店不错,看得见,摸得着”;(2)外部政策环境的限制。首先,1996 年开始施行的《 固定资产投资项目资本金制度》1将一部分规模小的民间资本阻挡在外。例如在铁路行业,民营资本仅占 0.6%;其次,在一些极具吸引力的垄断行业,例如烟草、能源、金融保险、通讯等,行业准入的限制将所有的民间资本拦截在外。然而,随着我国国民经济的进展,民间富余资本也越来越壮大,他们无法再满足于仅仅投资于酒店餐饮,在其他行业难以有作为的情况下,他们开始选择一些短线的项目,赚了钱就走。而房价的日益攀升,矿产、棉花等资源价格的大起大落,正好吸引了民间资本的大量涌入。1根据 1996 年的规定,交通运输、煤炭项目,资本金比例为 35%及以上;钢铁、邮电、化肥项目,资本金比例为 25%及以上;电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目,资本金比例为 20%及以上。2024 年 5 月,资本金比例有所下降,钢铁、电解铝项目,最低资本金比例为40%,水泥项目,最低资本金比例为 35%,煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、玉米深加工、机场、港口、沿海及内河航运项目,最低资本金比例为 30%,铁路、公路、城市轨道交通、化肥(钾肥除外)项目,最低资本金比例为 25%,保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为 20%,其他房地产开发项目的最低资本金比例为 30%,其他项目的最低资本金比例为 20%。2、房产、矿产投机以民间游资最为闻名的温州为例。在房产市场,约有 1500 亿的流动资本辗转于全国各地。人民银行温州市中心支行 2024 年 12 月初的问卷调查显示,三分之二的温州购房者是出于投机...