第二章 影响财务管理的两个基本因素一、资金的时间价值的概念及表述方法 资金在经济运行过程中具有一定的增值能力，时间越长，增值部分越多，资金的这种增值能力或产生的差额，就是资金的时间价值。 1、概念：资金时间价值是资金所有权与使用权相分离后，资金使用者向所有者支付的一种酬劳或代价。 2、表示方法：可以绝对数（资金的时间价值额）、相对数（资金的时间价值率）来表示，通常以利息额或利息率表示。3、正确理解资金时间价值，要注意以下几点：1) 资金时间价值不可能由“时间”、“耐心”制造，它是工人制造的剩余价值。2)资金时间价值只有在货币作为资金投入生产经营才能产生。 而当我们把资金投入到消费领域是不会产生增值的。3) 资金时间价值产生于资金运动之中，只有运动着的资金才能产生时间价值，凡处于停顿状态的资金不会产生时间价值。因此企业应尽量减少资金停顿的数量与时间。 4) 时间价值的大小取決于资金周转速度的快慢，时间价值与资金周转速度成正比，因此企业应实行各种有效措施加速资金周转，提高资金使用效率。二、资金的时间价值的计算♣终值：本利和。若干期后包括本金和利息在内的未来价值。♣现值：本金。以后年份收付资金的现在的价值。♣由终值求现值，叫贴现，贴现时使用的利息率即贴现率。♣计算有单、复利形式，一般按复利计算。1、复利终值的计算 复利终值＝现值×（1＋利率）＝现值×复利终值系数＝PV×FVIFi，nFVn＝PV×（1＋i）例 1：某人投资一项目 200，000 元，期限 4 年，要求回报率为 12%，计算 4 年后应得到的本利和。 FV4＝PV（1＋i）＝100×（1＋10％）＝200000×(1+12%) =314,800(元）2、复利现值的计算复利现值＝终值/（1＋利率）＝终值×复利现值系数PV＝FV/（1＋i）＝FV×PVIFi,n例 2：某项投资 4 年后可以取得 100，000 元的收入，年利率为 12%，计算其收入的现值。 PV0＝FV3/（1+i）＝100000/(1+12%) =63, 600(元）3、年金终值和现值的计算♣年金－－一定时期内，每隔一定相同时期收入或支出的等额款项。 按收付方式的不同，年金可以分为： ♣后付年金－－每期期末发生等额收付（普通年金） ♣先付年金－－每期期初发生等额收付（即付年金） ♣延期年金－－前若干期无收付，后若干期每期期末等额收付 （递延年金） ♣永续年金－－无限期支付的年金（终身年金）年金案例♣ 学生贷款偿还♣ 汽车贷款偿还 ♣ 保险金♣ 抵押贷款偿还♣ 养老储蓄♣ ...
