筹资管理• 本章阐述筹资管理的基本理论与方法• 通过学习，要求大家了解：• 筹资的动机、要求；• 筹资的渠道与方式；• 筹资数量的预测；• 自有资金和借入资金的筹资方式的内容、特点及其优缺点。 第一节 概述 企业筹资的概念 : 企业筹资是指企业根据其生产经营（新建、扩张）、对外投资及调整资本结构（包括偿还债务）的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 筹资管理是企业财务管理的一项基本内容与重要工作。一、动机（目的） 1 、满足生产经营（新建、扩张）的需要 . 2 、对外投资及调整资金结构（包括偿还债务）的需要。二、管理要求（原则） 1 、做好投资决策，提高投资效益； 2 、合理确定资金需要量，为筹资提供依据； 3 、认真选择筹资来源，力求降低资金成本； 4 、适时取得资金来源，保证资金投放需要； 5 、合理安排资本结构，保持适当的偿债能力。三、筹资的分类 1 、按资金使用期限的长短分类，可分为短期和长期资金的筹集 2 、按资金权益性质的不同，可分为自有资金和借入资金的筹集 3 、按资金的来源不同，可分为内部和外部筹资 4 、按资金是否以金融机构为媒介可分为直接和间接筹资四、渠道和方式• 渠道：指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。• 主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自有资金和外商资金。• 筹集方式：是指筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性。• 主要有：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁。五、筹资数量预测的方法•1 、因素分析法•资本需要量 = （上年资本实际平均占用额 - 不合理平均占用额） × （ 1+ 预测年度销售增减率） × （ 1+ 预测年度资本周转速度变动率） 2 、销售百分比法 销售百分比法：首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。 具体的计算方法有两种：• 第一种方法：根据销售总额确定融资需求• 步骤：• 1 、确定销售百分比• 计算销售额与资产负债表项目的百分比• 注意：区分直接随销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。（表 4-7 ）• 2 、按销售百分比计算预计销售额下的资产和负债（表 4-8 ）• 3 、预计年度留用利...
