境内企业 IPO 流程及要点交流二零零七年六月目录一、 IPO 概述二、 IPO 前的准备三、材料申报及审核四、发行及上市一、 IPO 概述IPO 概述 何为 IPO– IPO 是 Initial Public Offering 的简称，即首次公开发行股票，也就是国内属称的上市– IPO 是公司实现多渠道融资的一种手段 公司通过 IPO 可以一次性地获得股权性资金以支持企业的发展 公司成功挂牌上市后，可以继续方便、灵活地从资本市场获得大量的资金支持（配股、增发、定向发行、发行可转债、发行企业债、发行权证等）– IPO 是公司发展到一定阶段的重要选择IPO 概述– IPO 是公司从私人公司走向公众公司的一个过程– IPO 是公司、股东及高管价值实现的最佳方式 净资产不再是衡量公司及股东价值的标准，公司市值将成为衡量价值的标准 高管价值实现– 财富价值：股权 / 期权价值凸现– 无形价值– IPO 是公司股东风险分散化的一种方式 公司经营风险 定价及出售风险IPO 概述IPO 流程以有限公司为例股份制改制 辅 导材料申报 审 核股票发行及上市•公司性质•业务•股权机构•制度完善•高管培训•资料准备•四会三阶段•批文•路演询价•发行上市IPO 概述中介机构及费用– 中介机构：保荐人、律师、会计师– 费用： 保荐人：承销费（按照募集资金的 2 ％－ 3 ％收取，保荐费） 律师： 50 － 120 万 会计师： 70 － 180 万二、 IPO 前的准备IPO 前的准备股份制改制 – 股份公司改制是 IPO 的重要阶段– 改制的两种主要方式：发起设立、有限公司整体变更– 改制需要重点考虑以下问题 业务– 主营业务突出– 避免同业竞争– 减少关联交易 公司的历史沿革 股权结构– 所需时间 1 － 3 月辅导– 在新的发行制度下，要求保荐机构对拟上市公司进行辅导，但对辅导时间没有明确要求，保荐机构认可、当地证监局辅导验收结束。时间：一般不少于 3 个月– 辅导期间主要工作 完善股份公司制度建设– 三会– 独立董事– 重大投资决策等 五独立：业务、资产、财务、人员、机构 拟上市公司股东、高管及其他核心人员进行培训 募集资金项目准备 环保、税务资料等其他资料准备 证监局验收IPO 前的准备三、材料申报及审核材料申报及审核材料申报– 申报材料须严格按照证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 9 号――首次公开发行股票并上市...
