境内企业 IPO 流程及要点分析目录一、 IPO 概述二、 IPO 前的准备三、材料申报及审核四、发行及上市IPO 与上市决策何为“股票上市，何为公司上市？”股票上市：指公司发行在外的股票在证券交易所申请挂牌交易公司上市：公司发行普通股票并申请在交易所挂牌交易，实现资本的公众化IPO ：英文全称 Initial Public Offering 中文：首次公开发行新股IPO 与上市的联系：IPO 后就算上市了，但是上市却不一定要IPO 。 IPO 是上市的方法之一，但不是唯一的方法。 本节特指的上市：指公司首次公开发行新股并促使股票在二级市场流通，使公司资本公众化。IPO 上市一定好吗？大多数的企业会发现随着公司的成长，规模的扩大，他们在筹资能力方面存在诸多限制，这时他们会倾向于通过IPO 并在交易所挂牌交易成为上市公司，获得上市公司所具备的更强的 融资能力和公司治理方面的优势。跟风没有果子吃不是所有的企业都适合上市，以美国市场为例，近年来 IPO 公司数量呈逐年减少的趋势，而与此同时有越来越多的公司做出下市的决策， 即从交易所摘牌，成为私人企业。真倒霉请股东在进行 IPO 与上市决策时先问问自己： 为什么要上市？ 上市有必要吗？IPO 概述 IPO 是公司实现多渠道融资的一种手段• 公司通过 IPO 可以一次性地获得股权性资金以支持企业的发展• 公司成功挂牌上市后，可以继续方便、灵活地从资本市场获得大量的资金支持（配股、增发、定向发行、发行可转债、发行企业债、发行权证等） IPO 是公司发展到一定阶段的重要选择IPO 概述 IPO 是公司从私人公司走向公众公司的一个过程 IPO 是公司、股东及高管价值实现的最佳方式• 净资产不再是衡量公司及股东价值的标准，公司市值将成为衡量价值的标准• 高管价值实现– 财富价值：股权 / 期权价值凸现– 无形价值 IPO 是公司股东风险分散化的一种方式• 公司经营风险• 定价及出售风险成为上市公司的四大好处1 ）便于筹措新的资金2 ）便于决定公司的价值4 ）可以提高股权的变现能力3 ）便于原始股东分散风险成为上市公司的四大坏处1 ）稀释原有股东的控制权2 ）维持上市地位需要支付很高的费用3 ）必须对外公开公司的经营状况与财务资料4 ）降低公司决策的效率104Last Modified: 2004 兺 06 懍 14 粧 10:15 湰屃权衡利弊，果断决策上市的利与弊犹如以下两条小蛇总是纠缠不清，生死与共...
