2021年公司估值的各种计算方法

*欧阳光明*创编 2021.03.07*欧阳光明*创编 2021.03.07公司估值的各种计算方法欧阳光明（2021.03.07）1、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如 P/E（市盈率，价格/利润）、P/S 法（价格/销售额）。目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E 法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（TrailingP/E）-即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前 12 个月的利润）；预测市盈率（ForwardP/E）-即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来 12 个月的利润）。动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。CanadianInvestmentReview 的 GeorgeAthanassakos 研究过，对■于大公司为主的 NYSE 的股票，买入低 ForwardP/E 的股票表现更好，而对于较多中小公司的 NASDAQ 股票，买入低 TrailingP/E 的股票表现更好。*欧阳光明*创编 2021.03.07*欧阳光明*创编 2021.03.07*欧阳光明*创编 2021.03.07*欧阳光明*创编 2021.03.07*欧阳光明*创编 2021.03.072021.03.07*欧阳光明*创编 2021.03.07这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。5、战略型并购的的目标公司价值评估方法战略型并购是指并购方以各自核心竞争优势为基础，通过优化资源配置的方式在适度的范围内继续强化主营业务，产生一体化的协同效应，创造大于各自独立价值之和的新增价值的并购行为。战略型并购以企业发展战略为基础，强调为发展战略所确定的核心业务服务；并购企业和目标企业通过并购后，往往能获得大于并购前双方收益之和的经营效益，这部分新增的效益称为协同效应。因此在战略型并购的价值评估中就不能仅仅采用对目标公司公司价值的单独评价方法，而需进一步考虑协同效应所产生的价值增值部分。即兼并收购后目标公司的价值为：兼并收购后目标公司的价值=独立实体的价值+协同效应的价值目标公司作为独立...