债权人介人公司财务治理综述

债权人介人公司财务治理综述在新经济环境下，公司的财务治理权力正由内部向外部转移，趋向于在股东和利益相关主体之间重新分配。一般认为，公司财务治理是关于公司股东大会、董事会、监事会和高管人员之间财务制衡的一种制度安排。但是，静态层面的公司财务治理结构远不能解决公司财务治理的所有问题，有效的公司财务治理不仅需要一套完备的公司财务治理结构，更需要动态的治理机制的存在。公司财务治理不仅在于实现股东利益最大化，而且应该保护利益相关者的合法权益。我国企业负债率较高，银行承担了巨大的风险，但债权人利益并不能得到有效保护。因此，我们应借鉴国外有关理论和实践完善我国公司财务治理机制。一、我国公司债权人治理机制的导人—现有公司财务治理之不足1.公司内部治理的非有效性。第一，董事会的独立性不够。就目前我国公司董事会的实际状况看，董事会实际上很大程度地掌握在内部人手中。这种局面的产生当然与上市公司的股权结构过分集中有关，董事会由大股东掌握或由内部人控制，比较难以形成独立的董事会来保证健全的经营、决策机制。第二，监事会的监督功能非常有限。我国的公司制企业采纳的是单层董事会制度，与董事会平行的公司监事会仅有部分监督权，而无控制权和战略决策权，无权任免董事会或高级经理人员，无权参加和否决董事会与经理层的决策。第三，内部人控制问题严重。企业经理人员或员工在事实上或者依法掌握了企业的控制权，并使他们的利益在公司的决策中得到比较充分的体现。2.公司外部治理机制的缺失。我国公司财务治理的外部监控机制不健全，银行等作为债权人对公司实施的监控作用较小。大多数中国公司，特别是上市公司国有股占有绝对或相对控股的地位，鉴于中国公司这一的特定股权所决定，政府具有双重性，即它一方面代表股东在公司财务治理中发挥内部治理的作用，同时又作为资本市场或证券市场的监督者，通过信息披露等法规的制定来担任公司外部治理的角色，因而，中国公司财务治理的模式属于政府主导型模式。在政府主导型治理模式中，政府作为大股东代表，其作用更多地表现为外部治理。这种作用并不是通过市场机制体现出来的，而是表现为其对经营管理人员的任命权、对企业重大决策的审批权和对经营管理者的经营活动的外部监督约束权，如外派财务总监、定期和不定期的审计等。3.债权人利益保护之不足。我国《公司法》第 1 条:“为了适应建立现代企业制度的需要，法律规范公司的组织和行为，保护公司、股...