【2022精编】上市公司风险讲义

转贴:郎咸平关于上市公司风险的讲话 我在今天的讲课中，要分析一些国企和民企的案例，让各位明白，现-在你们所 用的一些财务报表分析方法，根本没有用。 我举一个例子，金光纸业。 金光纸业最近在国内闹得风风雨雨，工行-给他几十 亿元贷款，金光纸业倒闭了，他跟工行说，帮我一下吧，我们重组后-你的贷款就 能收回了。工行为了能把贷款收回来，到各地去做当地政府的工作，-协助他重组 。如在云南帮他搞速成林，速成林对地表的破坏是非常严重的，那儿-块地方以后 别的树都不会长。 各位你们知道金光纸业究竟在中国想干什么？如果你们仅从财务报表-分析，根 本看不出他的问题。金光纸业这个案例是我在 2001 年做的，我当-时给《华尔街日 报》的记者看过这个案例，他说，不会吧？怎么可能呢？到了 200-2 年的 2 月份，《 华尔街日报》在 2 个月的时间里，连续在头版刊登文章，标题是《金-光纸业的骗局 》，全世界共有 183 家包括中国工商银行在内的银行深陷其中。可-是这种事情国内 很少或者是不报道的，各家银行依然前赴后继地给金光纸业贷款。为-什么？因为 你看到的财务数据都是最好的，你到现场看他的工厂，没有任何问题-，非常好。 金光纸业的根本问题是什么？我们要深入分析这家企业的经营目标是-什么？ 在 2002 年之前，金光纸业不叫这个名字，而叫亚洲纸浆造纸公司-（APP），他是 印尼的一个家族――瓦加佳家族控制的。瓦加佳家族控制了三家企业-，一家是亚 洲纸浆造纸公司（APP），一家是金融公司，另一家是亚洲食品房-地产公司。200 2 年之前你如果从上海虹桥机场出来，就能看到亚洲纸浆造纸公司（-APP）的广告 ，现在没有了。我在研究中发现，1998 年亚洲纸浆造纸公司有一-笔 1.8 亿美元的一 年期无利率贷款，到 2002 年一直没有还，现在倒闭了更不用还了-。 从这件事情， 让我产生了非常高的警觉，瓦加佳家族究竟想干什么？根据公开披露-的数据和信 息，我发现亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司，把他们的现金都转-存到印尼国 际银行――一个印尼家族控制的银行，你们从他们的财务报表上看到-的现金实际 上已经转存到了印尼国际银行，印尼国际银行通过银行间的转贷，把-资金转贷给 富士国际银行（另一家印尼家族控制的银行，取富士的名字只是为了-迷惑客户， 以为是一家日本银行）以及其它一些他们控股的银行，把资金分散。-这些银行拿 到亚洲纸浆造纸公司在亚洲各地的公司转来的资金后...