美联储基准利率的调控与特点及其启示美国联邦储备局基准利率作为金融币场的基准利率，是基准利率构建的成功典范，下而 是搜集整理的一篇探究美联储基准利率调控的论文范文，欢迎阅读查看。美国联邦储备局（简称美联储、联储），联储货币政策工具体系主要有公开市场操作、再贴现窗、存款准备金三大传统政策工具及证券市场放款、消费信贷、道义劝告等选择性工具。目前，联储的货币政策工具体系已进展成为以公开市场操作为主、再贴现和存款准备金为辅的体系。联储货币政策操作的核心主要是存款机构的储备。储备从需求方而看，由存款准备金和超额储备构成。从供给方而看，由借入储备和非借入储备构成。借入储备是联储通过贴现窗向存款机构提供的贷款，非借入储备是联储通过公开市场操作售出债券而向存款机构提供的资金。联储往往通过调肖存款机构的储备，来调节社会货币供应和信贷量，并进一步调节存款机构之间储备盈亏所形成的联邦基金市场的利率水平。一、美联储基准利率的选择目前，美联储的基准利率主要有两种：一是联储的再贴现率;二是联邦基金利率。就美联储对两种基准利率的作用机制来看，再贴现率是美联储能够直接控制和改变的利率；而联邦基金利率则是美联储通过对存款机构借入储备和非借入储备施以影响，间接操作的利率。（一）再贴现率美联储的再贴现窗主要有两种贷款方式：存款机构持未到期的票据向美联储申请的贴 现贷款 ;存款机构以苴资产（如政府债券、地方债券和其他合格票据等）作抵押，向联储申请的 抵押贷款。再贴现窗贷款一般用于三个方而：一是用于存款机构因准备金不足、苴他形式透支等临时性资金短缺的调节性贷款;二是用于筹资能力有限的小银行季节性资金需求的季 节性贷款;三是用于援救面临倒闭或经营不善的银行而实行的紧急性贷款。再贴现率由联储董事会制左并报理事会审议批准。在联储成立之初，每家联邦储备银行可根据所在储备区的银行和信贷情况自行决左再贴现率。随着全国性信贷市场的形成，各地的再贴现率也逐渐统一，目前，所有的联邦储备银行均实行统一的再贴现率。通常，由于调节性贷款数量占联邦储备再贴现窗贷款的 80%以上，作为基准利率的再贴现率主要是指以调节性贷款利率为代表的再贴现利率，季节性、紧急性贷款利率一般是与市场利率挂钩的。在联储成立之初的 20 世纪 20 年代，通过再贴现窗向银行提供信贷是联储制造银行储 备的主要工具，因而，变更再贴现率一基准利率，也就成为联储主要的货币政策...
