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从恒常收入理论浅谈家庭资产配置从恒常收入理论浅谈家庭资产配置 【摘要】 本文从“消费与储蓄的生命周期”和“恒常收入理论”两个方面来浅谈如何合理进行家庭资产合理配置。 【关键词】 生命周期理论 恒常收入理论 应用 大多数的人都是打工一族，靠的是出卖劳动力来赚取收入，维持家庭的消费，维持一生的消费。人从一出生到死亡都在消费，然而只有在能向社会提供劳动力的年龄段才有收入。现代消费理论和恒常收入理论很好地解释了消费与收入的关系，对于普通打工一族如何配置家庭资产有着很好的启发作用。 一、“消费与储蓄的生命周期”和“恒常收入理论”概述 现代消费理论强调人们的一生决策，生命周期假说强调一生中面对收入变动，选择如何维持稳定的生活水平。这假说认为个人是在长期中计划其消费与储蓄行为的，是他们在整个一生中，以最好的可能方式配置其消费，不依赖于单一价值的边际消费倾向的生命周期理论。我们先做个假定，绝大多数人们都是选择稳定的生活方式，即一般不会在一个时期大量储蓄，而在下一个时期挥霍无度，而是在每个时期大致消费相同的水平。其实这个假设是比较合理的，对于大多数人们来说都想在一生中维持比较稳定的生活水平，或想达到某个稳定的生活水平。人一出生就开始消费，然而人只有到了有工作能力那些年才可以积累资产。假设整个一生中消费是稳定的。工作期限持续了 WL 年，人们储蓄，积累资产。到了工作结束，人们开始靠这些资产生活。理想情况是，到生命结束时，资产刚好消费完，为零。假设每年消费为 C，年劳动收入为 YL，工作年数为 WL，生活年数 NL，则之间的关系为 C=WL/NL？鄢 YL。这说明：出自劳动收入的边际消费倾向随着年龄的增长而下降；出自临时性收入和财宝的边际消费倾向是个常数，而且都很少，大多数时候可以忽略。恒常收入的消费理论认为消费与现期收入无关，而与长期收入估量相关，提出这个理论的人米尔顿·弗里德曼称它为“恒常收入”。消费支出紧扣着长期收入，也就是说平均或恒常收入的思想是吸引人的，其实就基本上等同于生命周期理论。恒常收入就是以已经知道的现在财宝水平与现在和未来赚取的收入，维持个人在有生之年的稳定消费水平。考虑恒常收入，需要辨别什么是恒常收入和临时性收入。例如工资的提高，可以视为是恒常的。加班费或临时补贴可以视为临时性的。一般来说，消费应该比收入更加平稳，因为出自临时性收入的支出分散于许多年。 二、如何合理配置家庭资产 ...