互联网消费金融的资产证券化讨论京东集团推出了京东白条 ABS 专项计划,盘活大量沉淀资金,为互联网消费金融的进展开辟了一条新道路。本文以此为例对互联网消费金融资产证券化项目进行系统分析。首先,本文通过文献资料讨论法简要介绍了资产证券化及互联网消费金融现状,并阐述了国内外现有讨论成果。接着,论文采纳了案例分析法,以“京东白条ABS 专项计划”为案例,深化讨论其基础资产的特征,分析了由于该案例涉及的应收账款资产具有小额大量的特别性而创新出动态资产池结构,同时分析其交易结构特点。之后本文通过讨论该案例,分析了我国当前资产证券化项目的定价模式,通过对比分析法将该 ABS 专项计划与传统金融机构资产证券化项目相比,分析其在数据征信上的优势和不足。最后,文章总结了“京东白条 ABS 专项计划”值得借鉴的地方和需要改进的地方,提出“京东白条”资产证券化项目中资产自动分离技术以及循环购买模式等特点对完善同类项目的借鉴意义,同时指出该项目也存在一些需要改进的方面,比如基础资产难以被“真实出售”、缺乏有效的流动性补足机制等。针对以上分析,文章对未来该项业务的进展提出一些针对性建议,如进展更多的优质原始资产、研发更贴合项目的风控手段等等。
