企业并购的财务风险及其防范企业并购的财务风险及其防范 【摘 要】企业并购因其能够为企业带来诸如规模经济、资源配置、组合协同等而为今世界各国企业所追逐。但是，企业并购将对财务产生直接的影响，相应对财务带来较大的风险。本文从我国企业并购中遇到的的财务风险中进行探讨，并提出相应的防范对策。 【关键词】企业并购；财务风险；防范 一、企业并购的含义与特征 （1）企业并购的含义。企业并购（Mergers and Acquisitions，M&A）包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为 M&A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。（2）企业并购的特征。一是并购主体是具有相应的民事行为能力的企业或个人，以企业为主。在我国，无论是国内企业之间的并购还是国内企业与外国企业之间的并购，参加并购的国内主体是企业。参加并购的企业，不仅局限于法人，非法人的企业也可以是企业并购行为主体，但自然人、个体工商户、农村承包经营户、其他组织以及政府不能成为企业并购的行为主体。二是并购客体是目标企业的控制权，企业并购的目的是取得目标企业的财产所有权或经营控制权。企业并购的目的无非是取得目标企业的经营控制权，从而将目标企业直接或间接地纳入自身所属企业的控制之下，充分发挥企业并购的经营协同效应、财务协同效应和市场份额效应等优势。三是企业并购中产生的权利、义务关系复杂企业形态多种多样，并购手段、过程更是复杂、繁琐，这就必定要求并购行为必须受多个法律部门从不同层次、不同角度分别加以调整，从而产生多种法律关系，多种法律规定的权利义务关系。 二、企业并购的动因分析 企业实施并购行为，往往有多方面的原因借鉴相关讨论文献，归结起来，主要有以下三个方面的动因。（1）扩大企业的经营规模。通过并购实现企业经营规模的扩大，可以让并购企业获得规模经济效益。所谓规模经济，是指随着企业生产和经营规模的扩大而出现的收益不断递增的现象。当规模增大时，企业的单位投资可获得更高比例的经济效益，或者是在规模达到某一水平后单位成本和交易费用下降。（2）降低企业的交易费用。交易成本理论认为，企业并购是出于效率方面的考虑，是企业内的组织协调对市场协调的替代，其目的...
