货币国际化理论讨论综述货币国际化理论讨论综述 【摘要】在经济全球化的背景下，随着美元霸权地位的衰落、日元国际化的推动以及欧洲货币一体化的成功进行和欧元作为国际货币的出现，货币国际化问题引起了越来越多学者的兴趣。对于什么样的货币能够成为国际货币、货币国际化对本国及其他国家会产生什么样的影响以及影响货币国际地位的因素等问题，中外学者从不同的角度进行了深化探讨。 【关键词】货币国际化，人民币国际化，国际货币体系 布雷顿森林国际货币体系崩溃后，国际金融市场汇率波动频繁，对世界经济稳定产生了一定的负面影响，国际货币发行国忽视广阔非货币发行国的利益，只从本国经济的内部均衡角度出发制定货币政策，使得非国际货币发行国在国际货币体系中处于被动的地位。亚洲国家的这一现象更为明显中国在这一问题上尤为突出，它们将本国的贸易盈余转变成官方外汇储备，并通过购买收益率很低的美国国债回流美国资本市场；美国在贸易逆差的情况下大规模接受这些“亚洲美元”，然后又以证券组合投资、对冲基金等形式将之投资在以亚洲为代表的高成长新兴市场猎取高额回报。在此背景下讨论货币国际化问题对于人民币走向国际化的道路探究具有深有的现实意义。 （一）关于货币国际化的含义讨论。 Cohen（1971）最早从货币职能的角度进行界定，他认为货币国际化是指货币国内职能在国外的扩展，当私人部门和官方机构出于各种各样的目的将一货币扩展到该货币发行国以外发挥职能时，这种货币就进展到国际化层次。Hartmann（1998）进一步进展了Cohen 的定义，他对国际化货币的不同能进行了分类：作为支付手段，国际化货币在国际贸易和资本交易中被私人作媒介货币，在外汇市场干预中被官方用作干预工具；作为记帐单位，国际货币被用于商品贸易和金融交易的计价，被官方部门用于确定汇率平价：作价值储藏手段，国际化货币形成的金融资产是构成私人部门资产组合的主要分，也是构成官方储备资产的源泉。货币国际化概念始于日本学者对日元国际化的讨论。从日本学者及我国几位著名的日本经济讨论学者（ 刘玉操、刘昌黎等人） 对日元国际化的讨论看，一种货币的国际化表现在以下几个方面： 一是占世界各国官方储备资产的比例； 二是在国际外汇市场所占的交易量比例；三是以该种货币命名的国际债券发行量占世界国际债券的比例； 四是该种货币的“欧洲”信贷占世界离岸市场的信贷比例； 五是在国际交易的计价结算中所占的比例。 （二）关于...
