毕业论文题 目：风险度量及其对投资决策的影响专 业：99 级数理经济指导老师：xxx学 生：xx 风险度量及其对投资决策的影响xx（武汉 xxx 学院，武汉，430072）摘 要：本文回顾了历史上使用过的风险度量方法，指出了它们的局限之处，提出了修改的构想和一个新的风险度量标准----综合风险偏差。并运用中国证券市场上上千个数据进行了实证分析，举例说明其运用。关键词：风险度量，正负偏差，综合风险偏差一，讨论的目的和意义本文的讨论目的在于识别和度量证券投资中的风险，根据投资组合理论，通过组合可以分散掉的风险被称作“非系统性风险”或者“公司特别风险”，它源自于各个公司内部的特别事项的发生，比如，诉讼、罢工、营销策略的成功或失败、合同签署及履行情况。由于公司各自的情况不同，导致这种风险在各个公司之间的差距较大。进行投资组合的一个基本思路就是通过证券组合使一种股票酬劳率的不好的变化被另一种股票酬劳率好的变化抵消掉，从而将这种风险最大程度地分散掉。当然，仍存在一部分组合难以消除的风险 ,被称作“系统性风险”或“市场风险”。这种风险通常源自公司外部的一些宏观经济或非经济事项，比如战争、通货膨胀、经济衰退、利率的波动。这些事项的发生会对所有的企业的经营状况产生影响，因而无法通过投资组合予以分散。本文主要讨论前一种风险，分析它对于投资者投资决策的影响。这有助于管理部门进行证券投资风险管理，提供一个管理的客观标准，有利于法律规范证券市场，优化资源配置，从而促进经济的稳定进展。二，目前讨论的现状1，风险讨论的进展【13】自从 Markowitz 于 1952 年创立了投资组合以来，风险度量和金融资本配置模型的讨论一直是金融投资讨论的热点之一，到目前为止，金融投资专家和学者已提出很多种不同的度量风险模型。从各种模型提出的动因看，推动风险的度量模型进展的主要因素有：(1)对风险含义认识的深化。Markowitz 将风险视为投资收益的不确定性。方差因可以很好衡量这种不确定性的程度而成为风险的度量方法。随着对投资者风险感受心理的讨论，人们认识到风险来源于投资项目损失的可能性，因此，出现了半方差等变化了的风险度量模型。(2)风险心理学的讨论成果。由于每个投资者的风险偏好和风险承受能力不同，金融界、投资界和理论讨论者对此做了大量的讨论，希望能找到更符合现实状况的风险度量方法和能更高效猎取投资回报的资产配置模型。因此，在风险度量模型中，引进了反映投...
