财务报表分析案例 华能国际(600011）与国电电力(600795）财务报表 分析比较报告 一、讨论对象及选取理由 （一)讨论对象 本 报 告 选 取 了 能 源 电 力 行 业 两 家 上 市 公 司 — — 华 能 国 际（600011）、国电电力（600795）作为讨论对象,对这两家上市公司公布的 2001 年度-2025 年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论
（二）行业概况 能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长
2025 年、2025 年市场表现均非常优秀，特别是2025 年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看,能源电力类上市公司的效益在 2025年有较大程度的提升
2025 年能源电力类上市公司平均每股收益为0
37 元，高出市场平均水平 95％左右
2025 年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现
且未来成长性预期非常良好
电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化
由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力,但因此电价上涨也将成为一种趋势
在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性
因此，我们选取了这一重点行业为讨论对象来分析
（三）公司概况 1、华能国际 华能国际的母公司及控股股东华能国电是于 1985 年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于 1994 年 6 月共同发起在北京注册成立了股份有限公司
总股本 60 亿股，2001 年在国内发行 3
