[摘 要] 风险投资的退出机制是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节
风险投资的退出机制是否完善有效，退出渠道的选择是否适当，是决定风险投资能否获得成功的关键所在
本文就风险投资几种主要退出渠道进行了相关的分析与比较
[关键词] 风险投资 退出机制 渠道 一、我国风险投资退出的现状 风险投资（Venture capital），又称创业投资、风险资本，是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下，通过科学评估和严格的筛选，把资金投向有潜在发展前景的创新或市值被低估的公司、项目、产品，并以其长期积累的经验、知识信息往来辅导企业经营以获取资本增值的投资行为
风险投资本质是一种追逐高利润、高回报的金融资本
风险投资的目的不是单纯为了获取股息而长期持有风险企业股份的投资行为，而是通过退出投资赚取与之承担的高风险相对应的高额利润
风险投资家对风险企业经过一段时间的经营管理与培育之后，选择一种合适的退出方式实现投资收益，并将投资再投入到下一个风险企业中去，在不断的“投资—退出—再投资”的过程中实现资本的持续增值
因此在投资的风险企业成功后将风险资本变现至关重要
所以风险企业需要选择一定的方式通过资本市场将风险资本撤出，以求实现资本增值或者降低损失，为介入下一个项目做准备
我国的风险投资业开始于 20 世纪 80 年代，被称为创业投资
1985 年 1 月 11 日，我国第一家专营新技术风险投资的全国性金融企业——中国新技术创业投资公司在北京成立
经过近 10 年的发展，到 90 年代中期步入迅速发展阶段
这期间涌现了大批的风险投资公司和风险投资管理公司，参与投资了大量的高新技术项目和高新技术企业
到 2002 年，我国风险投资的资金总量创造了历史新高
但到了 2003 年风险资金的总量不但没有增长反而出现了下滑趋势
到 20 世纪 90 年代，风险投资在我国经过 1
