第1页共16页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共16页企业境外上市前的10项重要准备作者：张一平一、企业领导人思想观念上的准备——理清一个思路为什么要上市？上市后能为企业带来什么？这是我们每一位争取上市的企业“一把手”必须回答的问题。有人说，上市是为了筹措更多的资金，上市是为了快速进入国际市场。还有人说的很坦率，上市就是最好的广告宣传，就是提升企业形象的有效方式，就是让自己的公司更值钱。这些回答都有一定道理，但并不完全准确。实际上，企业上市是一个很痛苦的过程，需要相当的毅力和耐心，毫不轻松。用深交所中小企业板“新八股”第一股（新和成002001）的老总张平一的话来说，是一次历练，是脱一层皮，是死过去几回，直到坚持不住了，终于幸运上市了（还仅是在国内上市）。还有一位董事长讲，上市前，中介机构把我们公司翻了个底朝天，也帮助我们改掉了很多习以为常的毛病。而企业上市之后，就成为一家“公众公司”——千百万双眼睛在盯着你，千百条规则在管着你，千百次“机会”在诱惑你，不能有半点闪失。上市不是目的，它只是个融资手段，寻求企业发展才是真正的目的。上市也不是花架子，不是“形象工程”，通过上市的历练，使企业治理结构更规范、更实用，更科学化、国际化、人性化，更快地与国际接轨，在更高层面上吸引投资者、合作者、创业者，实现企业家追求的抱负与价值，实现企业稳健、持续的腾飞，这才是企业上市的真正目的。要按照境外上市规则来正确处理和及时披露所有的关联交易，要重视公司股权的清晰，上市文件的数据、内容必须准确，对公司前景的预测不能夸大其辞。这里借用“中华网”（Nasdaq:CHINA）中国业务总裁周顺敖的一句话：经历了上市过程之后，最大的体会是“老老实实”，不得有半点含糊。境外上市是在考验诚信。企业信用非常重要，高管人员的品格、素质，特别是“一把手”的信用程度在投资者心目中非常重要，甚至包括一把手的家人也能影响到投资者的人心向背。有一个省在香港上市的公司有30%已经更名或易主，其中大部分属于大股东经营不善而卖壳退出，使投资者加重了对企业诚信度的疑问，对这个省后来的上市企业也会带来不利影响。大家需要在思想观念上有吃苦的准备，有接受考验的准备，也有享受成功的准备。二、对已在境外上市的中国内地企业市场表现情况的准备——树立一个标杆截止2005年6月，中国（内地）在境外主板上市的企业共114家。其中：仅发行H股的82家，同时发行A股、H股的32家（数据来源：中国证监会网站）。第2页共16页第1页共16页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共16页如果包括在境外间接上市的企业，截止2005年4月，大约共有436家内地企业在境外上市。其中：在香港上市306家，新加坡83家，美国39家，英国伦敦6家，其他国家和地区2家。累计境外发行股票筹资超过280亿美元。在境外创业板市场上市的中国内地企业，到2004年底，有120家，其中：在香港创业板上市64家，在新加坡自动报价系统（SESDAQ）5家，在美国NASDAQ18家，在美国自动报价系统（OTCBB市场）33家。内地在境外主板或创业板共上市556家企业看上去不少，但仅占我国1000多万户各类企业的十万分之五，换句话说，全国每十万户企业平均仅有5户在境外上市。而就在这556家境外上市企业中，有近100家企业的股票在境外证券市场上长期没有交易或极不活跃，国内还有300多家企业因多方面原因未能如期在境外上市而郁闷。很多问题都出在前期准备不足上。运用市值、市盈率、成交量、成交机率、交易价格指标可以对这556家企业在境外主要股票市场上的表现做出定量分析，在一定程度上反映出境外投资者对中国内地企业股票的欢迎程度，反过来也为打算在境外上市的企业树立了一个标杆。大家不妨深度跟踪分析一番，一定受益匪浅。三、对境外主要证券交易所慎重选择的准备——选妥一个上市地点比较适合中国企业上市的境外股票交易市场有：香港联合交易所的主板市场和创业板市场、美国纽约证券交易所及纳斯达克股票交易市场、英国伦敦交易所和新加坡交易所等。近来，境外证交所频繁在中国内地展开“公关...
