中国纺织机械业评析壹、产业景气总评目前行业景气主要处收缩阶段，预计2009年纺织机械业营收将落底，2010年有望好转。从行业生命周期来看，中国纺织机械业目前处于成熟期。尽管2005年7月以来人民币对美元持续升值，这对以美元结算为主的纺机出口行业冲击较大。与此同时，2006年一季度以来钢材价格的一路走高对纺机行业的利润造成冲击。在汇率和钢材成本的双重压力下，2008年一些纺机出口企业选择涨价，但企业订单数量明显减少，另一些企业通过降低价格涨幅保住了订单，但利润微薄，对企业发展十分不利。元富认为在相当长时期内，随着世界和中国纺织业的迅速发展，中国纺织工业仍具有强大竞争力，与此相适应，对纺机的需求也会越来越大，服务于纺织工业的纺机行业仍处于高速发展的时期，中国纺机行业发展也将会面临着良好的机遇。图1目前中国6家上市纺织专用设备公司在纺织设备业中占有绝大部分市场份额，其中主营业务收入在营收中占比在90％以上，六家公司的营收变化可以在一定程度上反应纺织机械行业的景气变化。上一轮景气循环始于2004年2q，世界和中国纺织业的迅速发展，对纺机的需求越来越大以及中国纺机的低价格和技术的提高，使得纺机行业得到较快的发展，营收快速上升，营收成长最高至2005年3q的高点，达36.4%，随后增速开始逐月快速滑落。于2006年11月底落底，营收成长率低至-0.31%，周期约2.25年，且正循环时间要稍长与负循环时间。2006年3q中国纺织机械业开始新的一轮景气循环，营收成长最高至2007年2q的23.70%高点，比上一轮景气高点低，表明中国纺织机械业生命周期基本已处于成熟阶段，这一轮景气循环景气力道明显不如前一周期，形态高度与形态长度呈现扁平化特征，整个循环时间拉长。考虑到全球经济危机的影响和下游纺织服装行业结构调整，行业景气下滑，纺织机械行业很难在短期走出低迷阶段，预计本轮景气循环将于2009年3q落底,预计到2010年，受纺织机械升级的推动，中国纺织机械业将会有所好转。贰、供给状况分析一、中国纺织机械供给构成及主要纺织机械产量情况1、中国纺织机械供给构成图2目前中国机械供给构成主要由针织机械、纺纱机械、织造机械、染整机械和纺织零部件及附件组成。通过相关资料的分析，整理出中国纺机供给构成大致的占比情况，其中针织机械、棉纺机械占整个纺机市场的53%左右，染整机械占20%左右，无论是中国纺机的产量还是进出口量针织机械、棉纺机械和染整机械均占绝大部分。由于三部分占比较大，因此它们供给和需求的变动对中国纺织机械行业的影响会比较大。图32、2008年上半年，纺织机械产量同比下滑20%左右。预计2009年中国纺机的产量会持续下滑，维持在10%-20%之间。图42008年上半年，中国纺织机械的产量和销量都下降20%左右。中国是棉纺大国，棉纺机械占整个中国纺机市场的23%左右，从2008年1月份产量增速减缓，4月和5月份同比出现负增长，由于每年3q是棉纺机械销售旺季，七月份产量增速有所反弹，但很快又开始进入下降通道。受全球金融危机影响，外需放缓，中国纺织、服装的出口量下滑，棉花需求低迷，棉花加工设备的需求也相应降低，导致棉纺机械产量增速减缓。图5中国的缝制机械占据全球70%的份额，在零部件组装上更是占绝对优势，在国内纺机市场占比较大。中国六家纺机上市公司中有三家是主营缝纫机专用设备且市场占比大，行业代表性强。因此缝纫机的产量变化对整个中国纺机的产量影响较大。从2008年3月份开始缝纫机产量明显减少，同比增速出现负增长。中国纺织服装制造业受宏观经济调控影响，服装产量相对较大幅度下降，导致缝纫机主要中国销售市场需求相对比较疲软，全球经济的影响加剧，国际需求放缓，导致缝纫机产量减少。纺织机械企业的产销下滑主要是受纺织行业拖累所致。目前，市场需求低迷，下游纺织企业资金紧张，没有力量再添置新的设备，有些已经订过货的推迟提货。多家缝制机龙头企业面临不同程度的困难，资金紧缺则成为最难。小企业几乎全部停产，中等企业处于半停产状态。预计2009年中国纺机的产量会持续下滑，维持在10%-20%之间。二、生产厂家较多，产业集中度较低，上市公司竞争力强，行业代表性高。1、中国纺织机械...
