套利制度进入期指交易或引机构大规模入市VIP免费

第1页共65页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共65页taiyangchengyulechengwww.227227.netqwe套利制度进入期指交易或引机构大规模入市2月3日，中金所修订出台《中融所套期保值与套利交易管理办法》。《办法》在进一步优化套期保值管理业务的同时，引入了套利业务的制度措施。这是上市以来，中金所推出的一项重大改革创新举措。上海某大型公司高管告诉《每日经济新闻》记者，在原有套期保值制度的基础上引入套利制度，ETF交易或将进一步活跃，前期现货市场无谓的波动或进一步减少。投资者进出将更方便上述《办法》是在2010年2月20日发布的《中国期货交易所套期保值管理办法》的基础上，引入套利制度，同时前期管理办法废止。该《办法》所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。与早前套期保值管理办法很明显的区别是，《办法》延长了相应有限期的使用。在《办法》第十条，套期保值、套利额度自获批之日起12个月内有效，有效期内可以重复使用。此后仍需要进行相关交易的，应当在额度有效期到期前10个交易日向交易所提出新的额度申请。而在早前套期保值管理办法中，有限期仅是套期保值额度自获批之日起6个月内有效。上海某大型期货公司高管告诉《每日经济新闻》记者，时间延长到12个月，是更大程度方便机构投资者及个人投资者入市，优化了套期保值与套利交易的参与程序。中金所有关负责人介绍，本次起草的《办法》主要遵循“完善机制，促进股指期货功能发挥”、“优化管理，深化市场服务”、“加强监管，促进市场稳步健康发展”等指导思想，《办法》简化和优化了套期保值审批流程，引入了套利业务，提高了对套期保值、套利业务监管的针对性和有效性。此外，为进一步做好《办法》的具体落实工作，中金所还专门制定和完善了相关的业务指南，以帮助投资者更好地熟悉规则。有助于平滑现货波动上述期货公司高管介绍，在本次《办法》出台前，投资者进行股指期货交易最多不超过100手，涉及的资金大概1亿多元。投资者进行交易的时候，理论上可认为是投资或投机，但不排除该投资者就是进行相关套利操作，只是头寸不超过100手。因此，如果现货市场有10亿元资金，该投资者就只能用100手进行套利，即匹配现货市场1亿元左右的资金。这势必使类似大资金的客户套利行为不会完整进行，进而影响投资者盈亏。引入套利制度后，只要投资者申请的额度符合交易所相关规定，在市场中，资金量大的投资者完全可以进行与现货匹配的套利活动。“这种现象或将引发两种结果，”该期货公司高管分析称，“一是，如果前期期指套利的量与现货不匹配，投资者可能会抛掉现货市场部分头寸，造成现货市场不必要波动，而套利制度进入后，相反现货市场这种不必要波动或将减少；二是，期现套利将进一步增加。ETF的交易活跃程度或将较此前有明显提升，与此同时，指数成分股或将更受到市场的更大关注，其活跃程度也可能较此前明显改善。”他还补充说，随着中金所相关制度的完善，市场对期指关注度将进一步提升，其与现货的关联度也将进一步加大，机构客户大规模入市乃是大势所趋。第2页共65页第1页共65页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共65页《办法》部分新增加了套利内容：包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等简化了申请材料要求规定套期保值和套利额度可以混合使用延长单次申请额度的使用时间至12个月交易所可对套期保值、套利交易的保证金、手续费等采取优惠措施2月3日，中金所修訂出臺《中國金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。《辦法》在進一步優化套期保值管理業務的同時，引入瞭套利業務的制度措施。這是股指期貨上市以來，中金所推出的一項重大改革創新舉措。上海某大型期貨公司高管告訴《每日經濟新聞(微博)》記者，在原有套期保值制度的基礎上引入套利制度，ETF交易或將進一步活躍，前期現貨市場無謂的波動或進一步減少。投資者進出將更方便上述《辦法》是在2010年2月20日發佈的《中國金融期貨交易所套期保值管理辦法》的基礎上，引入套利制度，同時前期管理辦法廢止。該《辦法》所稱套利包括期現套利、跨...