投资风险管理(DOC65页)VIP免费

第1页共37页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共37页投资风险存在于任何投资项目中，是一种非常普遍的现象，并往往会给投资活动的推进和投资收益的获得带来负面的影响。因此，关注投资风险，掌握投资风险管理的知识与技能，建立一套完善的投资风险管理机制是确保投资成功的关键。第一节概述一、风险及风险管理（一）风险的定义到目前为止对于风险的定义，国内外学术界众说纷纭，并没有给出一个简易明了、大家一致认同的说辞。经济学家、风险理论学家、统计学家以及精算师，均有自己的风险观念。在理论上，比较有代表性的观点有三种：第一种观点是把风险视为机会，认为风险越大可能获得的回报就越大，相应可能遭受的损失也越大；第二种观点把风险视为危机，认为风险是消极的事件，可能产生损失，这常常是大多数企业所理解的风险；第三种观点介于两者之间，也更为学术，认为风险是一种不确定性。在实务中，人们从不同的角度对风险进行理解。一般来说，风险的定义主要可分为以下两种：1.事件发生的不确定性。这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。由于对未来事情的发生难以预测，在企业的经营活动中常会遭遇到许多的不确定性，令企业经营者产生恐惧、忧虑，使得企业经营的绩效降低。相反地，不确定性并非全是风险，也有充满希望的一面，为企业经营者带来希望、光明、迈向成功，获得盈利。因此，从主观观点而言，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指：（1）发生与否不确定；（2）发生的事件不确定；（3）发生的状况不确定；（4）发生的后果严重性程度不确定。2.事件遭受损失的机会。这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性。例如某企业一年中遭受损失的概率介于0与1之间，若概率为0，即表示该企业的经营活动不会遭受损失；若概率为1，则该企业的经营活动必定会发生损失；若该企业在经营活动中发生火灾损失的概率为0.5，则表示该企业遭受火灾损失的风险可能在未来的两年中发生一次。因此，企业经营活动损失的概率越大，风险也越大。（二）风险的特征风险具有客观性、普遍性、损失性、不确定性和可变性五种特征。1.风险具有客观性。风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率第2页共37页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共37页和损失幅度，而不能彻底消除风险。2.风险具有普遍性。在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。随着科学技术的发展和生产力的提高，还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也越来越大。例如，核能技术的运用产生了核子辐射、核子污染的风险；航空技术的运用产生了意外发生时的巨大损失的风险。3.风险具有损失性。只要风险存在，就一定有发生损失的可能，这种损失有时可以用货币计量，有时却无法用货币计量。如果风险发生之后不会有损失，那么就没有必要研究风险了。风险的存在，不仅会造成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少，因此个体或企业才会寻求应对风险的方法。4.风险具有不确定性。风险是不确定的，否则，就不能称之为风险。风险的不确定性主要表现在空间上的不确定性、时间上的不确定性和损失程度的不确定性。5.风险具有可变性。风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性。世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的，而任何事物都处于变动和变化之中，这些变化必然会引起风险的变化。例如科学发明和文明进步，都可能使风险因素发生变动。（三）风险的分类划分风险的类型，有助于更好地管理风险。企业面临的风险依据不同的标准，可以划分为不同的种类。1.按照产生的原因不同，风险可以划分为自然风险、社会风险、政治风险和经济风险自然风险是指因为自然力的不规则变化而给人类的经济生活、物质生产和生命安全等带来损失的风险，例如，地震、水灾等。社会风险是指由于个人或团体的行为，对社会生产和人类生活造成损失的可能性，例如，盗窃、玩忽职守等。政治风险又称为...