www.pwccn.com2015年中国企业并购市场回顾与2016年展望2016年1月26日前言—报告中所列示数据的说明(1/2)?报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析提供的信息?《汤森路透》与《投资中国》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成?报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露?报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）?“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区?“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购?“入境并购”是指境外企业收购国内企业?“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易普华永道2前言—报告中所列示数据的说明(2/2)?“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易?“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）?“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金?为了剔除汇率的影响，我们基于2015年人民币对美元的平均汇率调整了2008年至2012年的交易金额普华永道3概览普华永道中国并购市场在2015年创下了记录，交易数量上升37%，交易金额上升84%达到7340亿美元2011年至2015年交易总数量与总金额20112012201320142015%差异数量%差异金额2014比2014比数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额20132013战略投资者(10亿美元)(10亿美元)(10亿美元)(10亿美元)(10亿美元)国内3,262118.02,66788.22,704145.84,180238.04,819445.315%87%国外48217.32869.127514.935423.431814.3-10%-39%战略投资者总和3,744135.32,95397.32,979160.64,534261.45,137459.613%76%财务投资者私募股权基金交易52945.435845.439235.459371.51,062192.179%169%风险投资基金交易9031.84861.07380.81,3341.32,7354.4105%227%财务投资者总和1,43247.384446.41,13036.31,92772.93,797196.597%170%中国大陆企业海外并购国有企业4023.141385738.57827.48029.13%6%民营企业1396.012410.611811.114514.320722.243%55%财务投资者2713.32611.9251.14914.09516.194%15%中国大陆企业海外并购总和20642.519160.320050.627255.738267.440%21%香港企业海外并购1838.316612.81649.421421.819926.3-7%21%总计5,538220.04,128204.94,448255.96,898397.89,420733.737%84%一些由金融投资者支持的海外并购交易也被记录在私募股权交易中，但是它们在上述表格内的总交易数量和交易金额中并未被重复计算。*来源：汤森路透，投资中国及普华永道分析普华永道5国内投资并购、私募股权投资和海外并购活动均实现强势增长⋯并购交易数量（不包括风险资本）No.7,0006,000318382*5,000354272*1,0624,0003,0004822065292862751912003583925934,8194,1802,0003,2622,6672,7041,000020112012201320142015国内战略投资者私募股权交易中国大陆企业海外并购交易国外战略投资者95笔由财务投资者支持的海外并购交易同样被记录为私募股权交易。*来源：汤森路透，投资中国及普华永道分析普华永道6超过114项交易的单笔价值超过10亿美元（创下历史记录），交易总金额上升84%并购交易金额（不包括风险资本）10亿美元80070014.367.4*600500192.1*400300200100014.917.39.150.642.560.345.435.445.4118.088.2145.823.455.771.5238.0445.320112012201320142015国内战略投资者私募股权交易中国大陆企业海外并购交易国外战略投资者95笔由财务投资者支持的海外并购交易同样被记录为私募股权交易。*来源：汤森路透，投资中国及普华永道分析普华永道7战略投资者普华永道8随着国内并购市场的逐步成熟，国内战略性并购交易实现了强劲的增长，这主要得益于经济转型、一些行业的整合（尽管处于初级发展阶段）、重组和外延式增长;另一方面，境外投资者...
