第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共11页郑重声明：以下所刊登的报告版权归融通基金管理有限公司所有。未获得融通基金管理有限公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用，需注明出处为“融通基金管理有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于融通基金管理有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，融通基金管理有限公司及其研究员均不保证所使用的公开资料的准确性和完整性，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在融通基金管理有限公司及其研究员知情的范围内，融通基金管理有限公司及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。融通新蓝筹基金运作双周报------优质资产补跌，制度变革推动市场根基再造双周回顾：两周股票市场继续弱势，上证指数创两年新低1303点，收盘1327小幅下跌1.09%，区别于前期一九现象的是长期超跌股有所活跃，优质股如万科、烟台万华、长电、招行等补跌成为主要下跌动力，涨跌比近2：1。影响近期市场因素：首先宏观经济方面，如上期分析“投资反弹考验宏观调控”，8月份出台的系列经济数据，8月22日新华社播发述评文章“合理控制货币信贷规模，管好信贷‘闸门’不放松”，印证了宏观调控任重道远；这些信息配合相关传言，反应到股市上万科（0002）等地产股受到抛售，并逐步波及到其他优质品种的补跌。第二，危机推动改革，证监会在新股发行危机和市场对市场制度缺陷面前政府无作为的质疑中，推出IPO发行制度改革征求意见稿，在新方案推出前暂停新股发行。在关于市场制度缺陷的大讨论中，我们看到精辟却实乃简明的呼吁：我国股市面对的“已不是纯粹市场景气循环意义上的熊市”，“而是已经同时转化为我国股市发展模式发展道路意义上的危机”（波涛）。中信证券董事会公告通过收购广发证券决议，在困境中的证券行业激起波浪。刚公布中报完毕的1375家上市公司盈利大幅增长，拉低市场整体估值水平。总利润993亿元（+48.5%），主营收入总和1.57万亿元（+32%），主营利润3260亿元（+26.8%）。一级行业方面，前期强势的金融、采掘、电力、交通运输跌幅居前；电子业延续弱势。20040822-20040903行业名称行业流通市值(亿)累计收益率占A股比例木材、家具10.364.00%0.09%农、林、牧、渔业182.812.79%1.59%建筑业147.652.47%1.28%批发和零售贸易571.261.48%4.97%社会服务业270.361.27%2.35%纺织、服装、皮毛360.650.80%3.14%第2页共11页第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共11页综合类698.490.72%6.08%其他制造业97.920.31%0.85%造纸、印刷147.20.12%1.28%食品、饮料462.760.09%4.03%医药、生物制品568.650.09%4.95%传播与文化产业71.79-0.14%0.62%机械、设备、仪表1374.97-0.18%11.97%金属、非金属1272.39-0.39%11.07%交通运输、仓储业810.37-0.67%7.05%房地产业390.92-0.67%3.40%石油、化学、塑胶、塑料959.38-0.78%8.35%信息技术业851.13-1.90%7.41%电力、煤气及水的生产和供应业833.39-1.95%7.25%金融、保险业590.74-2.63%5.14%采掘业399.89-2.75%3.48%电子418.53-3.35%3.64%总和11491.61100%两周新蓝筹基金净值下跌2.48%，新蓝筹股票指数上涨3.55%，落后上证指数-1.09%的表现。归因显示近两周股市长期超跌股反弹、优质股的补跌特征。上期我们判断“一九现象有望缓解”的确预计这种状况的较大可能性，反应在操作上前周初部分减持包括0002，并在急跌中予以回补，另一方面考虑到补跌空间的有限性以及成交冲击，操作力度不大；参与增发0625，对部分盈利增长品种如中药品牌、航空、超跌优质电子股选择性增持。静态分析累计收益分解结构贡献分解累计收益仓位贡献结构贡献行业配置个股选择合计-2.532452-0.861282-1.67117股票-2.46997-0.735155-1.734815-0.117743-1.617172债券-0.062482-0.1261270.063645下阶段市场判断及策略优质股的补跌再次释放风险，对于中长期的投资而言，收益机会将显著大于风险；相关政策的推出有利于信心的逐...
