国内互联网金融发展现状究竟什么是“互联网金融”（InternetFinance）？事实上，迄今为止其还没有一个比较准确的定义。谢平教授等人在2012年发表的《互联网金融模式研究》中将“互联网金融”定义为：“涵盖了受互联网技术和互联网精神的影响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式，是一个谱系（spectrum）的概念。”根据谢平教授在《互联网金融模式研究》中的定义，我们可以认为互联网金融是一个谱系的概念。它介于传统银行、证券、保险或交易所市场等有形中介和瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间，是所有中间形式的统称。互联网金融并不是简单的“互联网＋金融”的模式，也不是复杂到与传统金融之间没有关联，更不是现代金融体系之外的一个异生物。互联网金融是现代经济进人互联网时代在金融上所表现出的新特征、新技术、新平台、新模式和新实现形式。互联网金融是依托在第三方支付、互联网云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具之上，以实现资金融通、支付和信息中介为目的的一种新兴金融业态。相比于传统金融行业，互联网金融创造了全新的商业模式和盈利方式。互联网金融的产生，出现了既不同于商业银行的间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种模式。在互联网金融模式下银行、券商和交易所等中介作用将被削弱。贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上实现，大大降低了信息成本和交易成本，提高了金融资源配置的效率。互联网金融真正实现了以低成本高效率的管理运作满足客户的金融需求。理解掌握互联网金融需要从三个方面把握，即互联网技术与金融的有机结合、对传统金融的沿袭与变革以及互联网金融的三大支柱。1．互联网技术与金融的有机结合以互联网技术为代表的现代信息科学技术，包括第三方支付、互联网大数据和云计算等，在市场上为资金的融通提供服务。这种互联网技术与金融的有机结合产生的互联网金融模式对传统金融产生了颠覆性影响，主要体现在互联网技术与生俱来的普世特性，相比传统金融中介和金融市场，互联网技术可以降低传统金融交易的交易成本。在互联网金融中，超级集中的支付体系和个体移动支付的统一，使得支付更加便捷；信息处理和风险评估以大数据分析和高速算法为基础，并通过网络化的方式进行，信息不对称程度显1降低；资金供求双方可以不经过银行、证券公司和交易所等传统金融中介和金融市场，直接在网上发行和交易贷款、股票、债券等，通过这种方式在资金期限匹配、风险分担上的成本更低；市场作用可以充分有效地发挥，接近瓦尔拉斯一般均衡对应的无中介或市场的情形，可以超越传统金融中介和传统金融市场的资源配置效率。金融的本质是资金融通，是将资金从储蓄者手中转移到融资者手中，并以利息作为代价补偿给资金融出方。在传统的金融体系中往往伴随着金融中介、金融市场的参与。虽然在瓦尔拉斯一般均衡中金融中介并不是必需的，但实际情况中由于交易成本的存在，金融中介在资金融通过程中的重要性就显得尤为突出。主要表现为：第一，金融中介和金融市场在资金运作方面存在规模经济和专业技术的优势，能有效降低资金融通的交易成本；第二，传统的金融中介和金融市场在收集和信息处理方面拥有绝对优势，能缓解投融资双方由于信息不对称所引发的逆向选择和道德问题。传统的金融市场上存在两类主要的金融中介和市场，它们致力于不同大小金额、不同期限、不同风险和不同的预期收益等要素之间的匹配。其一以商业银行为代表，主要从事间接融资服务；其二以证券公司和交易所为代表，主要从事直接融资服务。这两类融资模式主导了金融行业几百年的发展，并促使金融行业发展成为国民经济最为核心的部门。虽然两种模式在金融行业发展过程中取得了很大的发展，但是问题依旧存在，其中最主要的表现就是交易成本的居高不下，表现为金融行业的整体利润状况偏高。以银行业为例，据银监会2014年的统计数据显示，2014年商业银行累计实现净利润1.55万亿元，同比增长9.65%。银行业主要从事资金的融通服务，存贷业务和其他中间业务是主要利...
