614中国公路学会桥梁和结构工程分会2008年全国桥梁学术会议论文集(4)经营期保证政府保证投资者在经营期限内的合法权益,项目的经营期限会直接影响到投资者的收益水平,并与投资者的债务偿还安排有密切关系
从投资者角度出发,经营期越长对其越有利,因为这将使之延长收取费用的权利,而往往是随着时间的推移,收费的费率就越高,利润也就越大;但从政府角度考虑则相反
所以,在明确了特许权期后,特许协议中应该尽力要求政府保证项目经营期限,降低由于其他风险引起的经营期过短
例如,企业投资的曼谷基础设施建设在“发生特殊事件时”,曼谷基础设施建设有限公司将有权推迟执行日程表,还能求助其他补救措施,延长项目特许权期限
(5)政府对投资回报率的担保对于建设周期长,投资大,利润较低且投资风险很大的基础设施建设投资项目,投资者的收益不仅要取决于项目的利用率,并且产品的价格、服务的收费都要受政府的限制
因此,对于此类项目投资者应该要求政府事先作出承诺,保证投资者的收益
国际上,企业基础设施建设项目的政府保证投资回报率共有两种:固定比率和浮动比率
前者不论经营如何,由政府按事先确定的比率承担投资回报;后者即政府和投资者确定一个投资回报率的幅度,经营收入超过回报率的上限部分归政府所有;经营收入低于回报率时,由政府补贴,幅度内的收益都归投资者所有
固定回报率方式不能被我国政府所接受
这是因为承诺固定回报率的方式其实就是政府项目融资,项目风险都在政府
国家计委、电力部发布的《关于试办外商投资特许协议项目审批管理有关问题的通知》规定:“项目公司也要承担投融资、建设、采购、运营、维护等方面的风险,政府不得提供固定回报率的保证”
浮动回报率能够调动投资者在评估、投资、建设和经营各方面的积极性,使得投资者和政府双方有积极性承担各自应当承担的风险
因此,我国广深基础设施建设等项目都采用了浮动回报率
《上海市延安东路隧道专营管