问题金融企业信用救助经验及启示摘要。我国金融企业信用救助以央行为主导，主要依据《中国人民银行法》《中国人民银行紧急贷款管理暂行办法》和《地方政府向中央专项借款管理规定》等相关法律法规实施流动性注入，但对实施后续监管还没有具体的规定。梳理美欧日问题金融企业信用救助的基本情况，信用救助的主要措施，以及救助后的监管措施，为我国信用救助监管提供经验借鉴，提出了强化监测体系、履行监督职责、介入公司治理、强化担保品管理等建议，以期实现危机救助收益最大化，有效防范道德风险。关键词：问题金融企业;信用救助，央行监管，国际经验一、问题金融企业的国际信用救助概况（一）问题金融企业的界定。1.美国。采用的是世界上成熟的camels评级体系（如表1），美国联邦储备银行对银行的资本充足状况、资产安全状况、管理状况、盈利状况、流动性状况和市场风险敏感性状况等6个方面进行评价，评价分为定量打分和定性打分，经加权汇总后形成a、b、c、d、e等5个级别，若机构被评为d、e两级，或评级结果比前两期低2级，则被列为高风险机构［1］。2.欧洲。英国金融服务局（fsa）使用的是arrow风险评估体系（如表1），是目前欧洲银行业监管最新成果。fsa首先根据影响力确定受评估的机构，然后依据2类9组45项风险指标和6类法令风险（rto），包括金融失败、错误处理和管理不善、欺诈事件、市场欺诈行为、洗钱、消费者理解偏差的风险等，将监管对象分为6个等级，并采取相应措施。3.日本。主要依据资本充足率来区分金融机构。根据《金融早期健全法》，将自有资本比率8%以上的机构划分为“健全”，将自有资本比率4%~8%的机构划分为“资本不足”，将自有资本比率2%~4%的机构划分为“资本明显不足”，将自有资本比率0%~2%的机构划分为“资本极为不足”。根据不同的资本充足率，采取相应的措施［］。（二）信用救助原则美国和欧洲的救助，其核心和目的是第1页共9页恢复市场信心，防止系统性大崩溃。救助与否的分界线在于是否存在系统崩溃风险。日本的救助更倾向于对高风险机构的全面救助，个别资本充足率为负的机构除外。1.美国。2008年金融危机的救助对象主要是系统重要性金融机构，救助目的以退出为主。被救助的机构有房地美、房利美、贝尔斯登、aig等，主要是抵押贷款公司、保险公司等非银行金融机构，这与金融危机特征有关，表明最后贷款人的内涵和外延都在发生深刻的变化。2.欧洲。欧元区债务危机时主要救助了希腊、爱尔兰等债务国。在成员国家，对机构的救助有英国北岩银行、苏格兰皇家银行等。2007年9月，英格兰银行对系统重要性金融机构——北岩银行进行了救助，允许金融机构以低流动性的资产抵押置换高流动性的国债。3.日本日本救助范围较为宽泛，没有以系统重要性机构为要件，救助成本也较高。1998年，日本推出了《金融再生法案》，拨出约5200亿美元直接注资问题金融公司，规模为历次金融危机救助之最。（三）信用救助主体。1.美国。从2008年次贷危机看，对问题机构的救助方主要是美联储和财政部，主要依据《2008紧急经济稳定法案》（eesa）和《问题资产救助计划》（tarp）对机构进行救助。20XX年，美国出台了《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》（以下简称《多德-弗兰克法案》），是美国2008年次贷金融危机遗留下来的重要产物。2.欧洲。欧元区没有统一的财政机制，在法理上，欧洲中央银行没有最后贷款人职能。然而，随着欧债危机的不断深化，欧洲央行放弃了不救助条款，为金融体系注入了流动性，欧洲央行、欧盟共同构建了欧债危机最后贷款人机制。3.日本。金融监管以金融厅为核心，政府在金融救助中发挥了重要作用。根据《金融早期健全法》，金融机构的早期救助主要是三个政府机构，分别是金融再生委员会、存款保险机构和清理回收机构。其中，金融再生委员会是注资的最高领导机关，其对金融机构的危机救助职能于2001年被划分到金融厅。第2页共9页二、国际信用救助主要措施（一）负债救助。负债救助主要是指最后贷款人通过再贷款、再贴现等传统方式为金融机构提供资金融通，具体形式包括直接追加额度、扩大抵质押物等。1.提供循环紧急信贷额度。在2008年次贷危机中...
