中国瓶装水行业深度报告1目录1.我国瓶装饮用水市场概况..........................................................31.1市场规模：我国瓶装饮用水市场大、增速高..........................31.2历史复盘：从销量驱动，到量价齐升.......................................51.3增长逻辑：量价趋势长期稳定，瓶装水市场空间广阔..........92.我国瓶装水市场竞争格局........................................................122.1整体格局：品类变迁伴随头部更迭.........................................122.2他山之石：瓶装水市场格局的美国模式与日本模式............132.3国内趋势：向高集中度的日本模式靠拢.................................173.我国瓶装水主要企业概览........................................................193.1农夫山泉：业绩增长亮眼，围绕品牌渠道水源打造优势....203.2华润怡宝：成本改善推动盈利上行，饮用水系列亟待新品223.3景田食品：产品定位精准，差异化获取消费者青睐............253.4康师傅：瓶装水业务萎缩，重新布局全价格带....................273.5娃哈哈：纯净水品类单一，期待高端新品.............................293.6西藏水资源：立足高端品牌，拥有西藏优质水源................293.7伊利股份：开始水源布局，渠道优势突出.............................3224.如何做好水生意？营销、渠道与水源缺一不可........................334.1品牌宣传：长周期+高曝光+强标记.......................................334.2渠道网络：广度深度密度，加强终端掌控.............................354.3水源布局：优质水源稀缺，分散布局助力减费....................385.投资建议与风险提示...............................................................425.1投资建议：各方面优势凸出，建议关注农夫山泉................425.2风险提示.......................................................................................423随着农夫山泉向港交所递交上市申请后，瓶装水行业及其参与者的发展得到市场广泛关注。但由于产品同质化的问题，无论是消费者还是投资者对于瓶装水的分类、品牌乃至整个行业知之甚少。本篇报告试图对行业历史、空间、格局、模式、营销、渠道、水源等各个方面进行分析，试图全方位展示行业的现状，分析未来发展趋势，供各位投资者参考。1.我国瓶装饮用水市场概况1.1市场规模：我国瓶装饮用水市场大、增速高根据弗若斯特沙利文数据，2019年瓶装水市场规模为2,017亿元，过去5年发展处于快车道，2014-19年CAGR为11%。另一方面，从欧睿国际的数据来看，2019年我国瓶装水市场规模接近2,000亿元，与弗若斯特沙利文数据相似，2014-19年CAGR为10.08%。纵向观察，瓶装水行业销售额增速相较2006-14年的高增速有所回落，但仍处于高个位数增长阶段。根据欧睿国际预测，我国瓶装水市场未来五年复合增速高达8.39%，2024年行业规模有望达到3,000亿元。横向比较，瓶装水销售额在我国软饮料主要类别中占比最高，2019年占比达到35%；增速方面，2014-19年我国软饮料市场规模复合增速4.46%，瓶装水取得快于行业的增长，同时也是软饮料主要品类（瓶装水、汽水、果汁、茶）中唯一达到双位数增长的品类。4品类结构上，按照来源划分，瓶装水可分为纯净水、天然水、天然矿泉水、和其他饮用水四个类别。单价方面，天然矿泉水较高端，均价4.5元/500ml以上，富含天然物质，具备一定的营养价值；纯净水较低端，均价1.5元/500ml左右，天然水价格介于两者之间。以终端零售额来看，2019年纯净水、天然水、矿泉水占比分别为60.4%、18.4%、7.5%，其中，天然水和矿泉水份额呈上升趋势。51.2历史复盘：从销量驱动，到量价齐升我国瓶装饮用水历史可以追溯到20世纪30年代的崂山矿泉水，近百年发展历程中经历了孕育、起步、快速发展、品质提升四个阶段。具体来看：孕育阶段（1930-1982）：1930年，“崂山”矿泉水成为国内首款瓶装水产品。品牌在新中国成立后收归国有，一直到80年代都是本土唯一瓶装水品牌，年产量1000吨左右。此阶段瓶装水品类主...
