《金融实务》【黄金150点】第一章金融市场与金融工具1.金融市场构成要素：主体、客体、价格。其中，企业（套期保值主体）、金融机构（最活跃）。2.金融工具的性质：期限性,流动性（依据：迅速变现，损失程度；途径：买卖、承兑、贴现、再贴现）,收益性，风险性。3.金融市场的类型：按照交易中介的地位和性质的不同，分为直接金融市场和间接金融市场。按照成交与定价方式，分为公开市场和议价市场。4.货币市场包括同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场。5.回购协议市场：先卖出，后购回，购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。标的物：国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。6.我国的货币市场:（1）同业拆借市场（隔夜为主）（2）回购协议市场，分1-365天质押式回购和1-91天买断式回购（3）票据市场（4）短期融资券市场（5）同业存单市场，低风险、高流动（3个月至1年）、开立上海清算所托管账户。7.银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格的市场化利率基准。8.我国的资本市场：（1）债券市场（2）股票市场（股票类型）（3）投资基金市场（基金特征）。9.债券市场的功能：（1）筹集资金（2）投资功能（3）反映的功能（企业财务状况、国债利率视为无风险利率）（4）中央银行实施货币政策的重要载体。10.股票市场主体：（1）主板市场（上交所、深交所，传统产业）。（2）中小企业板：与主板的区别在于上市规模。（3）创业板：高新技术或新兴经济企业。（4）代办股份转让市场：三板市场。11.根据交易目的的不同，衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。12.期权与其他衍生金融工具的主要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。13.期权执行原则：看涨期权（权利内容为购买相关资产）：市场价高于执行价，行权；市场价低于执行价，放弃，亏损金额为期权费。看跌期权，反之。14.互联网金融的六大模式及对应的监管机构、四大阶段及标志。第二章利率与金融资产定价1.单利：利息=本金×期限×利率复利：1)一年计息一次2.利率风险结构：违约风险、流动性和所得税因素。3.利率的期限结构：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。预期理论，长期等于预期短期利率的平均值；短期利率预期值是不同的；长期小于短期波动。分割市场理论,不同期限独立分割，利率取决于供需。流动性溢价理论，平均+流动性溢价4.利率决定理论:（1）古典利率理论（真实利率理论）（2）流动性偏好利率理论（三大动机两类需求）（3）可贷资金利率理论:利率由可贷资金供求决定，取决于商品和货币市场的共同均衡。5.名义收益率=债券息票（年利息）/债券面值本期收益率=本期债券利息（股利）/本期市场价格6.附息债券到期收益率：结论债券市场价格与到期收益率成反比，债券的价格随市场利率的上升而下降。7.持有期收益率:{[(卖出价-买入价)/年数]+息票}/买入价8.债券定价:会计算；市场利率>债券收益率，折价；市场利率<债券票面利率，溢价；两者相等，平价。9.股票定价：股票价格=预期股息收入/市场利率股票价格=每股税后盈利×市盈率10.资产定价理论：β系数衡量的是资产的系统风险，越大风险越大。β=0，无关。单个证券的预期收益率=名义无风险收益率+风险溢价风险溢价=（市场组合的预期收益率-无风险收益率）×β。第三章金融中介与金融制度1.金融中介职能：促进资金融通；便利支付结算；降低交易成本和风险；减少信息成本；反映和调节经济活动。2.央行的组织形式：一元式（我国、大多数），二元式（美、德），跨国（欧洲），准央行（香港）3.央行资本金构成的结构形式:（1）纯国有：我国、大部分（2）混合所有：日本（3）纯私有：美国（4）无资本金：韩国(5)多国共有：欧盟4.商行的组织制度：单一银行（美国）,分支银行（我国）,持股公司，连锁银行，及他们的优缺点。5.商业银行的业务经营制度：分业经营银行制度、综合性银行制度6.政策性金融中介的职能：（1）倡导性职能（2）选择性职能（3）补充性职能（4）服务性职能。7.政策性金融中介的经营原则：政策...
