国内信用衍生品现状一、海外信用违约互换的产生及发展信用违约互换(CreditDefaultSwaps),的雏形出现于 20 世纪 90 年代早期，1997 年摩根大通开发出更为成熟的信用违约互换，其目标用于向第三方转移信用风险，摩根大通第一份信用违约互换是把安然的信贷风险转移给欧洲复兴开发银行。信用违约互换为金融机构在安然、世通等公司破产中分散市场风险发挥了重要的作用，得到市场参与者与监管当局的普遍认可，因此，自 2002 年之后，信用违约互换市场进入髙速发展时期，信用违约互换的名义总额从 2002 年的 2.19 万亿美元上升至 2007 年的 62.17 万亿美元。始于 2007 年的金融危机给信用违约互换市场造成了巨大冲击，信用违约互换市场出现了巨大的动荡，其名义总额从髙点回落至 2008 年底的38.56 万亿美元。截止到 2018 年 2 度，信用违约互换全球名义总额萎缩至8.1 万亿美元。图一、截止 2018 年 2 度，信用违约互换市场规模CreditdefaultbytypeofpdshionInbillionsofUSdollarsOtherfinancialinstitutions
