第十一章市场风险和管理近年来，随着利率市场化和人民币汇率形成机制改革进程加快，我国商、№铝行所面临的市场风险迅速增加，因此， 加强对市场风险的监管显得更加重要和i 自品。中国银行业监督管理委员会在2004年底公布了《商业银行市场风险管理指引》，x；银行业金融机构加快金融创新和加强市场风险管理提出了最基本的要求。2005年‘为了，切实引导银行监管人员和银行管理者形成正确的市场风险监管理念和方法，铝监会成立专业小组研究编写了《商业银行市场风险监管现场检查手册》，并于同年 11 月23日正式颁布了该手册。这样，一套相对完整的商业银行市场风险管理和}{{ ；- 管的法规体系在中国已基本建立。在这一章中，我们将介绍市场风险的定义，并深入分析测度市场风险的方法以及巴塞尔委员会监管市场风险的标准框架，最后我们还会对市场风险的中国案例进行一个简略的分析。第一节市场风险的概念以及测度的一般方法一、市场风险的定义从概念上讲，金融机构的交易性组合资产与投资性组合资产在期限和流动性上是不一致的。交易性资产组合包括了能够在有组织的市场上迅速购买或出售的资产、负债以及衍生金融工具合约。而投资性资产组合包括相对来说不流动的资产、负债和衍生金融工具合约，银行会在一个较长的时期内持有它们。从会计角度，对银行的表内外资产的记录可分为银行账户(Banking book)和交易账户(Trading book)两大类。巴塞尔委员会2004 年的《巴塞尔协议1I 》对其 1996年《资本协议市场风险补充规定》中的交易账户定义进行了修改，修改后的定义为：交易账户记录的是银行为交易目的或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸，持有它的目的是为了从实际或预期的短期波动中获利。与交易账户相对应，银行的其他业务归入银行账户，最典型的是存贷款业务。交易账户中的项目通常按市场价格计价 mark ，to — market) ，当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价(mark — to — model) 。银行账户中的项目则通常按历史成本计价。表11·1列出了一家典型的商业银行的银行业账户和交易账户的明细情况。需要指出的是，银行一旦发生损失，无论该损失是属于交易性损失还是投资性损失，资本对存款者、银行的债权人以及监管当局都起到了一个“缓冲器’’的作用( 见第十章 ) 。从表 11．1中可以看到，投资性的账户包括了绝大部分的贷款、存款以及其他的不流动资产。交易账户主要包括了各种市场...
