第 4 章 利息与利率主要内容:1.利率的相关概念及计算2.利率决定理论3.利率变动对经济的影响4.我国利率体制改革问题 4.1 利息与利率:概述1.利息的本质2.利率及其种类3.利率体系4.利率、收益率与债券价格 4.1.1 利息的本质1. 利息源于利润说2.剩余价值论3. 资本租金论4. 节欲论 4.1.2 利率的分类1.年利率、月利率、日利率2. 名义利率( i )与实际利率( r ) 名义利率与实际利率的换算关系 精确计算: 概略计算: 其中 :π 表示通货膨胀率(物价变动率)1irir 3. 固定利率与浮动利率4. 官方利率、市场利率与公定利率5.一般利率与优惠利率6. 长期利率与短期利率 4.1.3 利率体系① 金融机构的存贷款利率② 货币市场利率与资本市场利率③ 中央银行利率 4.1.4 收益率、债券价格1.利息的计算2.利率与收益率的计算3.债券价格与利率 ①1000 元按 8 %的利率存入银行 92 天。到期时将收到利息多少?(一年按 365 天计算)②1000 元按 8 %的利率存入银行 730 天。到期将收到多少利息?利息的计算 计算利息有两种基本办法① 单利法② 复利法 问题1.一笔贷款本金为 P ,利率为 i ,期限为 n 年,如果每年定期计息 m 次,则到期时本息和为多少?2.如果每年计息的次数 m→∞ ,求本息和的极限。 连续复利一笔贷款本金为一笔贷款本金为 PP ,利率为,利率为 ii ,期限为,期限为 nn 年,年,按连续复利计算,则到期时本息和为按连续复利计算,则到期时本息和为niepS 有效利率的计算一笔利率为 8 %的一年期贷款,如果按月付(计)息,那么这笔贷款的回报率(有效利率)实际上是多少? 解:假设年利率实际上为 i ,则有 所以i1)12%81(12%3.81)12%81(12i在计算有效利率时我们实际上是考虑了资金的时间价值 现值与终值(未来值)假定有本金 100 元,银行存款利率为 10 %。1.则存入银行一年后可变成 100× ( 1 + 10%)元,即 110 元,也就是说一年后的 110元与今天的 100 元价值相等。2.存入银行两年后可变成 110× ( 1 + 10%) ,即 121 元,也就是说两年后的 121元与今天的 100 元价值相等。3.反过来我们可以计算一年后收到的 110 在今天的价值:100%101110 4.同样,我们可以计算两年后收到的 121 元在今天的价值:100%)101(1212 假定市场到期收益率(利率)为 i , n 年后收到FV 元,...