中国贵金属 201O年 第 7 期 文章要点 ： 2010 年上半年黄金 市 场分析 与展 望 北京安泰科信 息开发有 限公 司 石和清 ●贯穿 2 0 10 世界经济的两条基本主线依 旧是 经济复苏和全球刺 激经济政策 的逐步退 出；2 0 10 年上半年世界经济开始缓慢复苏，但受到欧洲主权 债务危机 冲击 ，世界各国经济刺激政策退 出步伐放 缓 ，全球经济依 旧存在二次探底的可能 ；基于 区域 经济不稳定 ，刺激经济政策退出时机、步伐等不确 定 性 的存 在 ，具 有金 融属 性 的黄金 等 贵金 属价 格 仍 然有一定的波动空间 ； ●2 季度欧洲主权债务危机爆发并 引发欧元危 机 ，欧元弱势直接促使美元 黄金在避险资金推动下 同时走强 ，避 险和投资需求成为主导 20 10 年上半 年 国际金价走强的主要 因素 ； ●随着欧元 区 750 0 亿欧元债务危机救助计划 的推行 ，欧洲 国家中远期再度面临通胀压力 ；而美 国为主的西方主要国家维持低利率政策将继续影响 市场流动性 ，前期刺激经济计划导致 的通胀压力一 直存在 ，大宗商 品和 黄金将在此轮对付通胀 中发挥 一定作 用 ； ●6 月通过的美 国金融监管法案将有利于投机 性交易的监管 ，而中 国人民银行同期出台的进一步 推进人民币汇率形成机制改革和公众对人民币升值 预 期将对 中 国国内金 价的进一步 上涨形成一定压 力 ； ●黄金商品属性继续弱化 ，IMF 及央行售金、 生产商套保减持等 因素对市场影响在降低 ；金融属 性继续主 导黄金市场 ，中国等国家因为政府调控而 促使 的黄金投资热兴起成为影响市场 的又一重要因 素 。 ●未来黄金价格总体高位震荡 ，而随着美 国等 西方国家经济的复苏态势 良好，主要国家经济刺激 政策退 出明 朗后金价 中长期可能 面 临深度下行 压 力 ，不过短期仍有机会再创新高 ；预计 2 0 10 年下 半年 国际金价主要波动 区间在 1 10 0 —1 30 0 美元／ 盎司之间，不排除有冲击 13 50 美元／盎司的可能 ， 国内均价约 2 60 元／克左右。 一、 2O10 年上半年黄金 市场回顾 1。国际市场 1 ．1．黄 金 及有 色 市场 价格 回顾 20 0 9 年 以来 ，随着 世 界各 国纷 纷采 取 降息 、 ) 、镍( 一2 ．89 ) ，而 国际黄金 白银现 货价 格继 注资和加大政府投资等手段刺激经济政策 ，...
