1 如何运用收益法评估企业价值阮咏华主要内容：第一部分收益法概念及评估技术规范第二部分企业整体价值评估案例第三部分股东部分权益价值评估案例第四部分热点问题探讨第一部分收益法概念及评估技术规范1.1 收益法定义?整体企业评估的收益现值法要将企业未来收益折算为现值从而得出整体企业资产评估值。--《资产评估操作规范意见(试行 )》第十三章 ,整体企业资产评估,第一百一十四条?企业价值评估中的收益法,是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。--《企业价值评估指导意见(试行 )》第四章 ,评估方法 ,第二十四条1.2 收益法的特点?评估对象是由多个或多种单项资产组成的资产综合体，评估结果能体现资产的组合效应?以未来收益折现估算评估价值，能够反映资产的获利能力?收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上，评估结果非常适合投资者作为“经济人 ”所具有的投资理念?不反映单项资产的现时价值资产账面范围账面无形资产账面有形资产资产评估范围不可确指无形资产可确指的无形资产账面有形资产?主观性强 ,评估师对未来收益的预测和折现率的判断对评估结果影响大1.3 中国企业价值评估技术规范《企业价值评估指导意见（试行）》（中评协 [2004]134 号），自 2005 年 4 月 1 日起施行。《资产评估操作规范意见(试行 )》(中评协 (1996)03 号 ),自 1996 年 5 月 7 日起执行。1.4 境外企业价值评估技术规范《国际评估准则》(国际评估准则委员会, 2000 年版 -2003 年版 ) 指南 6:关于企业价值评估准则 10:关于企业价值评估(含无形资产 )报告《专业评估执业统一准则》(美国评估促进会,1987 年版 -2003 年版 ) 准则 9:关于企业价值评估(含无形资产 )业务2 准则 10:关于企业价值评估(含无形资产 )报告《欧洲评估准则》(欧洲评估师联合会,2000 年版 -2003 年版 ) 指南 7:关于企业价值评估准则 9:关于评估报告第二部分企业整体价值评估案例第一章背景情况?xx 公司是一家生产乳制品的股份公司。某外资乳品企业拟参股xx 公司，双方决定共同挑选一家评估机构对xx 公司的企业价值进行评估。?评估基准日为2003 年 8 月 31 日?第二章评估程序收益法评估程序明确目的、对象、价值类型--方法适用性判断--搜集资料 --资产分类 --调整财务报表--设定假设条件 --选择模型 --预测及确定参数--得到评估结果第三章评估目的、...
