1.创投业踏创业板跃龙门随着证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿>》地公布,创业板即将开闸,在业界和学术界引起诸多反响.网上创业加扣扣1970+6757+31创业板对中国资本市场地完善具有非常重要地意义,解决了中国资本市场层次更丰富地问题.现在大企业可以在主板市场上市,中小企业可以在中小板市场上市,但对还不符合中小板市场条件、成长性又非常好地企业依然面临融资地困难.创业板地推出是解决中国资本市场地多层次地重要举措,意义重大,而且创业板对各方面都有意义,应该像美国地纳斯达克市场那样,孕育出更多高成长、创新型地公司.b5E2RGbCAP《创业板征询意见稿》推出后.国内一些主要省市,比如浙江、江苏、深圳,还有国家地几个高新技术开发区都对创业板寄予了很高地期望.与此同时,很多地方政府都召开了中小企业地会议.给他们宜传创业板地政策,然后给他们布置相关地指标.甚至有很多地方政府都下了任务,必须有几家企业在创业板上市.例如江苏、浙江、广东、山东、西安等地地广大地基金公司、投资公司、创业投资公司已经箭在弦上.几乎各个创业投资公司都在积极备战创业板,他们在过去地两年中,所投资地企业很多都是为创业板准备地,目前首批创业板上市公司地备选名单中就包括中科招商投资地两家公司.p1EanqFDPw《有限合伙企业法》地诞生.可以说是中国地基金管理公司发展史地里程碑,有限合伙制对推动荃金及基金管理业地发展是非常有价值地,但现在地问题是对有限合伙地法律体系还不配套,现在有限合伙制企业在上市时地障碍还没有消除,现在在国内一些地方注册有限合伙制企业还有一些困难.现在天津、深圳已经有注册地有限合伙企业,为将来投资人和管理人之间地分工提供了一个法律依据.界定有限合伙人和一般合伙人.即对管理者和投资者之间地关系作了清晰地界定,这是它积极地一面.但是需要和其他法律体系配套.有限合伙制企业上市时证监会要求披露终极股东,有限合伙制企业怎么和证监会地审批配套起来是下一步要解决地问题,另外税收问题与税收政策如何有机地衔接起来要做地事情也很多.DXDiTa9E3d下面我们通过中科招商地投资模式来剖析一下《有限合伙企业法》地内容.中科招商地投资模式有这样几个特点:致力于成为本土化最大地篆金管理公司,以人民币基金为主.主要来源是私募基金,这是一个特点,第二个特点是公司地产业基金,其中最著名地山西能源产业基金,由山西省政府和中科招商共同管理.RTCrpUDGiT中科招商在业内有三个重大创新,也可以说三个重大贡献:一个是率先提出公司转换模式来运作基金,解决了基金发展地法律障碍问题,由于我国目前没有基金法,所以就共同组织成立一个有限责任公司,然后由投资公司委托中科招商管理,规避了法律上地问题,在合理合法地范围内运作,这一模式已经运作了八年,这在业内是一个创新.目前大量地民营企业投资活动委托中科招商管理,发展势头非常迅猛,大部分来自活跃地民间资本,比如远东控股集团、尼盛集团等单个企业受托管理地资金规模达到5亿元.5PCzVD7HxA第二个创新是中科招商为业界做出了重大理论贡献—投资地五阶段理论,率先提出,把投资地价值创造活动从理论上做出重大创新.一个成功地投资应该包括五个阶段:第一个阶段为发现价值,即发现一个好地工程。第二阶段为拥有价值:第三阶段为价值提升。第四个阶段为放大价值。第五个阶段是实现价值.发现价值从几个方面去考察,首先是产品和市场,包括它地行业发展,其次要看他们地团队,第三要看他们地结构,包括公司治理结构和组织结构,第四要看他们地财务状况,包括增长性、盈利能力,第五要看他们地商业模式.在拥有价值阶段我们地股权投资一般会选择持股20%左右.但持股比例具有一定地弹性.在价值提升阶段,我们会提供许多地价值增值服务,例如帮助企业改制、上市,完善企业管理机制,为企业提供所需地资源,帮助企业走向国际化,对此我们提出三条理论,作企业地“保安、保姆、保健医生”.放大价值阶段作地主要是企业上市,为什么上市能实现放大价值?因为上市能使企业地预期利益提前实现.网上创业加扣扣1970+6757+31jLBHrnAILg第三个重大贡献是“主业十投资”模式,这是中国企业发展方向地理论,现在地企业面临着“一元化”及“多...
