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第二章 习题 套汇交易举例 1、 空间套汇(直接套汇) 纽约市场报丹麦克朗兑美元汇8.0750kr/$，伦敦市场报价8.0580 kr/$。 不考虑交易成本，100 万美元的套汇利润是多少？ 答案：1.纽约市场： 100 万美元×8.0750=807.50 万丹麦克朗 2.伦敦市场： 807.50÷ 8.0580=100.2110 万美元 套汇结果： 100.2110-100=0.2110 万美元 第三章习题 ? 远期差价报价法 ? 外汇银行在即期汇率之外，标出远期升贴水 ? 升贴水是以一国货币单位的百分位来表示的。 ? 也可采用报标准远期升贴水的做法 例 如 ： 多 伦 多 外 汇 市 场 上 ， 某 外 汇 银 行 公 布 的 加 元 与 美 元 的 即 期 汇 率 为USD1=CAD1.7814/1.7884， 3 个月远期美元升水CAD0.06/0.10， 则3个月远期汇率分别为1.7814+0.06/100=CAD1.7820和 1.7884+0.01/100=CAD1.7894。 又如，在伦敦外汇市场，某外汇银行公布的即期汇率为GBP1=USD1.4608/1.4668， 3 个月远期英镑贴水USD0.09/0.07， 则 3 个月远期汇率为1.4608-0.09/100=USD1.4599 和 1.4668-0.07/100=USD1.4661。 年升贴水率： 远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水（相应地外汇升水）， 低利率货币远期升水（相应地外汇贴水），年升贴水率等于两国利差。 例如： ? 伦敦外汇市场上即期汇率是GBP/USD=1.9886,英镑的年利率为8.5%,美元的年利率为6.4%，某客户卖给英国银行3 个月远期英镑10000，买远期美元，则3 个月远期美元的升水数为： ? 1.9886×（8.5%－ 6.4%）×3÷ 12=0.0104 美元 ? 伦敦外汇市场上客户买入3 个月远期美元的汇率为：GBP/USD=1.9886－ 0.0104=1.9782 ? 国内外利率分别为5%和 3%，则本币贴水，外汇升水，外汇年升水率为2%。 ? 注意，如果计算的不是1 年期远期汇率，则需要根据年升贴水率计算出相应期间的升贴水幅度，再据此计算远期汇率。还是上例，假设基期汇率为10，则6 个月远期外汇升水1%，那么6 个月远期汇率等于10.1 【例题1?单选题】 1.假设美国和欧元区年利率分别为3%和 5%，则6 个月的远期美元（ ）。 A.升水2% B.贴水2% C.升水1% D.贴水4% 答案：C 【例题2?单选题】 2.（ 2007 年考题）假设美国的利率是6%，人民币的利率是2%，则3 个月的远期美元对人民币（ ）。 A.升水4% B.贴水4% C.升水1% D.贴水1% 答案：D 计算题 1.设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，...