投资学固定收益证券VIP免费

24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂11投资学第七讲投资学第七讲固定收益证券固定收益证券24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂22教材与参考资料教材与参考资料教材第七、八章。教材第七、八章。博迪等博迪等《《投资学投资学》》第第22、、1414章。章。夏普等夏普等《《投资学投资学》》（上）第（上）第1414章。章。弗兰克弗兰克.J..J.法博齐法博齐《《资本市场资本市场::机构与工具机构与工具》》。。24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂33固定收益证券固定收益证券Fixed-incomeSecurity,Fixed-incomeSecurity,顾名思义顾名思义,,是一种在一定时期内有是一种在一定时期内有固定收入权的证券固定收入权的证券..涉及很多品种涉及很多品种,,包括货币市场工具、包括货币市场工具、中长期国债、联邦机构债券、市政债券、公司债券及资产中长期国债、联邦机构债券、市政债券、公司债券及资产证券化债券等等证券化债券等等..可见可见,,债券是一种基本的固定收益证券债券是一种基本的固定收益证券..之所以称其为固定收益证券，是因为此类证券都向投资者之所以称其为固定收益证券，是因为此类证券都向投资者承诺在未来某个确定的时间内给投资者带来确定的具体现承诺在未来某个确定的时间内给投资者带来确定的具体现金流量金流量..然而然而,,所有现金流量都只是一种承诺所有现金流量都只是一种承诺,,因而存在因而存在着信用风险着信用风险..24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂44货币市场工具货币市场工具MoneyMarketInstrumentsMoneyMarketInstrumentsTreasurybillsTreasurybillsCertificatesofdepositCertificatesofdepositCommercialPaperCommercialPaperBankersAcceptancesBankersAcceptancesEurodollarsEurodollarsRepurchaseAgreements(RPs)andReverseRPsRepurchaseAgreements(RPs)andReverseRPsFederalFundsFederalFunds货币市场工具适合机构投资者投资货币市场工具适合机构投资者投资,,绝大多数个人投资者绝大多数个人投资者只能通过各金融机构的货币市场帐户间接地进行投资只能通过各金融机构的货币市场帐户间接地进行投资..24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂55中长期国债中长期国债中期国债中期国债(TreasuryNotes)(TreasuryNotes)的最长期限为的最长期限为1010年；年；长期国债长期国债(TreasuryBonds)(TreasuryBonds)的期限为的期限为1010到到3030年；年；中长期国债都是息票债券；中长期国债都是息票债券；两者的区别除了期限不同之外两者的区别除了期限不同之外,,一些长期国债在发行时附一些长期国债在发行时附有赎回条款有赎回条款,,允许发行者在特定的时期内提前赎回这些债允许发行者在特定的时期内提前赎回这些债券券,,这个赎回期一般在其有效期的最后五年这个赎回期一般在其有效期的最后五年..24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂66联邦机构债券联邦机构债券联邦机构证券联邦机构证券(FederalAgencySecurities)(FederalAgencySecurities)分为：分为：联邦资助机构证券联邦资助机构证券(FederallySponsoredAgency(FederallySponsoredAgencySecurities)Securities)；；联邦有关机构证券联邦有关机构证券(FederallyRelatedInstitution(FederallyRelatedInstitutionSecurities)Securities)；；在所有政府资助机构发行的债券中在所有政府资助机构发行的债券中,,除了农场信贷融资协除了农场信贷融资协助公司发行的债券外助公司发行的债券外,,其余债券都没有得到政府十足的信其余债券都没有得到政府十足的信用担保用担保,,都存在潜在的信用风险都存在潜在的信用风险;;同时同时,,相对财政部发行相对财政部发行的债券而言的债券而言,,这些债券的流动性比较低这些债券的流动性比较低,,因此这些债券的因此这些债券的收益率要比同期限的、由财政部发行的债券的收益率高收益率要比同期限的、由财政部发行的债券的收益率高..24/10/1924/10/19厦门大学金融系陈善昂厦门大学金融系陈善昂77市政债券...