东方公司财务分析－－管理会计第一次案例分析小组成员（按姓氏排名）：韩宁冷燕华李真罗路遥王耀林袁泉概念问题解答东方公司财务分析概念短期偿债能力的指标流动比率=流动资产/流动负债=2／1速动比率=速动资产／流动负债=流动资产-存货／流动负债=流动资产-存货-待摊费用-预付账款／流动负债=1／1存货比率=流动比率-速动比率=存货/流动负债长期偿债能力指标资产负债率=负债总额资产总额获利能力指标资产报酬率=净利润/平均总资产资产报酬率=销售净利率×总资产周转率资产报酬率=净利润销售收入×销售收入平均总资产概念流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异？12345678910111200.511.522.532.22.32.42.221.91.81.922.12.22.20.70.80.911.11.151.21.151.110.90.8流动比率与速动比率变动趋势流动比率速动比率问题解答主要原因：库存存货该公司销售的商品属于季节性商品，第1、4季度为销售淡季，第2、3季度为销售旺季，在淡季储备存货，在旺季销售存货，故在淡季，流动比率高，在旺季，速动比率高。其他原因：预付账款、待摊费用消除差异的主要方法：1.实现“零库存”第1、4季存货占流动资产比重高达60-70%。消除差异首要任务就是减少存货，可实行准时制生产方式，合理配置资源，按需生产。2.减少预付账款1234567891011120%10%20%30%40%50%60%70%80%68%65%63%55%45%39%33%39%45%52%59%64%存货比重问题解答资产负债率的变动说明了什么问题？123456789101112010203040506070525560555350424546485052资产负债率（%）12345678910111200.511.522.532.22.32.42.221.91.81.922.12.22.2流动比率观察资产负债率的变化，发现存在周期性的规律。3月份以前，呈上升趋势，3月份达到最高点，之后呈现下降趋势，7月份达到最低点，之后又逐步上升。说明的问题：以经验数据为标准，东方公司的资产负债率符合适宜水平40%-60%。东方公司的负债总额与资产总额的不断变化导致了资产负债率的波动式变动，尤其是流动资产和流动负债的变化。流动比率的起伏变动，影响了资产负债率的变动。问题解答3月份资产负债率最高能说明什么问题？123456789101112010203040506070525560555350424546485052资产负债率（%）由于销售过程中，库存销售收入，由题已知销售净利率>0，所以，库存<销售收入同时，由：资产负债率＝负债总额／资产总额＝负债总额／（存货＋其他）＝负债总额／（销售收入＋其他）得出结论：由于旺季库存销售量增加，导致销售收入增加，从而总资产增加，负债率降低。说明从3月份开始，销售旺季到来。问题解答资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？123456789101112020406080100120140160468131516181610642788910111211108875775100144150145150145100755029问题解答资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率总资产周转率销售净利率资产报酬率资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？资产报酬率=资产周转率*销售净利率在第2、3季度销售旺季时，销售收入大幅增加，资产周转率提高，周转率>1，资产报酬率的变动幅度大于销售净利率。在第1、4季度销售淡季时，销售收入减少，资产周转率降低，周转率<1，资产报酬率的变动幅度小于销售净利率。从数据上看，销售净利率指标变化相对稳定，受销售季节影响较小，虽然在淡季销售数量减少，但销售价格相对稳定。总体来讲，作为公司盈利能力指标，它们的变动趋势相同，反映了企业在销售旺季获利能力强，在淡季获利能力弱。问题解答2007年1-12月流动比率月平均值为2.1，速动比率月平均值为0.98。以经验数据为标准，该数据说明东方公司资产的流动性大，资金周转灵活，在短期内转化成现金的资产对需要在短期内偿还的负债的保障程度高。月份123456789101112平均值流动比率2.22.32.42.221.91.81.922.12.22.22.1速动比率0.70.80.911.11.151.21.151.110.90.80.98问题解答该企业生产经营有什么特点？流动比率和速动比率变动趋势的差异是主要由存货引起的。该公司销售季节性商品，第1、4季度为销售淡季，存货占流动资产的平均比例为62%；第2、3季度为销售旺季，存货占流动资产的平均比例为43%。说明为了在旺季销售，东方公司在淡季...
