行为金融学6套题

一 名词解释（ 5×4’）1. 动量效应2. 偏好反转3. 框定依赖4. 处置效应5. 拇指法则1. 动量效应： 也称惯性效应， 是指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，而表现不好的股票也将会持续其不好的表现。2. 偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下, 对方案的偏好有所差异, 甚至出现逆转的现象。3. 框定依赖： 人们的判断与决策依赖于所面临的决策问题的形式，即尽管问题的本质相同但因形式的不同也会导致人们做出不同的决策。4. 处置效应：投资人为了避免后悔，会倾向继续持有具有资本损失的股票，而去变现具有资本利得的股票。5. 拇指法则：凭借经验的解题方法，是一种思考上的捷径，是解决问题的简单、通常是笼统的规律或策略。二 简答题（ 4× 6’）1. 代表性偏差可能导致哪些错误？2. 简述封闭式基金的价格波动的特征？3. 前景理论的价值函数有哪些特点？4. 为什么说损失厌恶导致禀赋效应？1. 代表性偏差可能导致哪些错误？（1）对结果的先验概率；（2）对样本规模的不敏感；（3）对偶然性的误解；（4）对可预测性的不敏感；（5）有效性幻觉；（6）对均值回归的误解。2. 简述封闭式基金的价格波动的特征？（1）封闭式基金溢价发行：当发起人募集封闭式基金时，基金往往溢价发行，其溢价幅度大约为10%；（2）封闭式基金交易价格从交易开始之后的约120 天之内就会下降，其交易时折价超过10%，并且通常就一直保持折价交易；（3）封闭式基金折价率大幅波动，交易的程度随着时间的变化而波动；（4）当宣布封闭式基金清算或者转为开放式基金时，基金价格会显著上升，折价变小，但直到最终清算或转为开放式基金之前，仍会有小部分的折价留存下来。3. 前景理论的价值函数有哪些特点？价值函数有如下四个特点：（1）价值函数是单调递增函数；（2 价值函数是定义在相对于某个参考点的利得和损失，它是一条以参考点为原点，以收益为自变量的单调递增函数；（3）价值函数呈S 型，即在面对利得时是凹函数，体现出风险厌恶的特征，而在面对损失时是凸函数，体现出风险偏好的特征；（4）价值函数在损失部分的曲线要陡于收益部分的曲线。4. 为什么说损失厌恶导致禀赋效应？许多决策是在两种方案间的选择：维持现状，或者接受一个新的方案（新的方案在一些方面有利而在另一些方面不利）。如果将现状视为参考水平，那么决策者偏爱维持现状，因为盈利的诱惑力不足以抵消对损失的厌恶感。人们具有不愿意放弃现...