对企业现金流量质量的分析 现金流量质量，是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。现金流量质量较高的表现应该是，各类活动的现金流量周转正常，现金流转状况与企业短期经营状况和企业长期发展目标相适应。现金流量的质量特征主要体现在：①在稳定发展阶段，企业经营活动现金净流量对企业的利润有足够的支付能力。②投资活动的现金流出能够体现企业长期发展的战略要求，投资活动带来的现金流入具有盈利性。③筹资活动的现金流量适应企业经营活动现金流量、投资活动现金流量周转的状况，为上述两类活动服务。 一、经营活动产生的现金流量 １．经营活动产生的现金流量小于零 经营活动产生的现金流量小于零，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以补偿因上述经营活动而引起的现金流出。 从企业的成长过程分析，在企业从事经营活动初期，由于在生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态，因此设备、人力资源的利用率相对较低，材料的消耗量相对较高。同时，为了开拓市场，企业有可能投入较大资金，采用各种手段将自己的产品推向市场，从而使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为 “入不敷出”的状态。 如果是由于上述原因导致的经营活动产生的现金流量小于零，则笔者认为，这是企业在发展过程中不可避免的正常现象。但是，如果企业在正常生产经营期间仍然出现这种状态，则企业经营活动产生的现金流量的质量不高。 ２．经营活动产生的现金流量等于零 在企业经营活动产生的现金流量等于零时，企业的经营活动现金流量处于“收支平衡”的状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业的经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。 必须注意的是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则的要求确认的摊销成本（如无形资产、递延资产摊销，固定资产折旧）和应计成本（如预提费用）。这两类成本可被通称为非现金消耗性成本。从长期来看，若经营活动产生的现金流量等于零，则根本不可能维持经营活动的货币 “简单再生产”。因此，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，企业经营活动产生的现金流量的质量仍然不高。 ３．经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本 此时，企业虽然在现金流量方面的压力比前两种状态下的要小，但是，如果这种状态持续下去的话，则企业经营活动产生的现金流量从长期来看，也不可能维持企业经营活动的...
