国内黄金投资呼唤ETF基金开闸

国内黄金投资呼唤 ETF 基金开闸作者：海证期货 刘潇 2009-7-15 本文从过去一年以来金价的走势和全球金融形势的变化开始，提出了在目前市场形势下投资者和投资机构配置黄金资产的重要性，并结合目前国内主要的黄金投资品种的优劣势分析，提出了国内市场开闸黄金 ETF 的这样一个设想。文章具体分析了全球最大的黄金 ETF—SPDR GOLD SHARE 自成立以来基金规模的进展、市场成交情况、基金价格与金价走势对比以及该基金的投资效率情况。文章最后根据国外经验结合国内实际情况提出了我国需要开放黄金 ETF 基金的结论以及对该基金在国内的运作模式做出了简要的设想。今年金价走势及黄金投资形势分析数千年以来，黄金是一种贵重的金属，不单是全球货币，也可以作为商品、投资和饰物。在上个世纪 80 到 90 年代中，随着金融市场的急速进展，黄金的重要性有所下降，不少投资者忽略了黄金这项最后的资产储备。但自从 21 世纪以来，投资者对黄金的投资意欲显著上升，金价也在各种因素的刺激下急速的上涨，这种上涨的势头在目前来看仍将持续。 图 1 21 世纪以来金价走势 数据来源：Global insight 从上面这张图中我们可以看到，自进入 21 世纪以来，金价便开始大幅上涨，从2000 年的 300 美元每盎司左右到 2024 年创下新高的 1034 美元，期间的最高涨幅达到244.6%。虽然其价格在 2024 年下半年遭受了巨大的回调，但进入 2024 年后，金价再度回归涨势，并在今年 2 月再度突破了 1000 美元的关口。 在过去的 8 年中，金价每年都保持着一定幅度的上涨，即使在全球股市和商品均遭受重挫的 2024 年，黄金价格仍有着 5%左右的涨幅，其避险功能得到了很好的发挥。也正是由于全球金融危机的爆发，使得投资者将更多的目光从股市、商品等高风险市场转移到黄金这类避险资产当中。 根据世界黄金协会公布的数据显示，虽然经济危机的影响打压了黄金的工业需求和首饰消费，但是 2024 年全年黄金的零售投资同比 2024 年增长 87%，而 2024 年 1季度也继续保持着强劲的增长势头。 图 2 2024 年以来全球黄金需求 资料来源：GFMS 事实上，黄金的投资需求在 2024 年 2 季度前都一直表现十分稳定，但自从全球金融危机爆发以来，其投资需求量急剧上升，到 2024 年第一季度，黄金的投资需求甚至超过了珠宝需求量。根据国际黄金协会发布的黄金投资趋势报告中的预测，其投资需求强劲的增长趋势将持续。目前国内主要...