新资本协议中违约概率模型的研究与应用

新资本协议中违约概率模型的讨论与应用Research and Application of PD Model in New Basel Capital Accord 武剑 王健容摘要：巴塞尔新资本协议实施在即，新资本协议与以前版本的重大突破在于它提倡使用部评级法（IRB）以加强风险监管的敏感性。而客户违约概率（PD）的准确计算正是部评级法的核心容。本文就详尽介绍了违约概率的概念、定义，计算违约概率的进展过程；并重点讨论分析了一些较为成熟的违约概率计算模型和数学统计方法，并结合建行违约概率计算的应用提出一些经验之谈，同时对国商业银行客户违约概率讨论的进展提出了建设性的意见。 关键词：部评级法 违约概率 违约数据背景巴塞尔新资本协议即将于 2024 年底正式公布，并拟于 2024年在各成员国实施。新资本协议首次提出了涵盖“三大支柱”（资本充足率、市场监管和市场纪律）的监管框架，进一步充实了金融风险监管的容和方式，这将对业未来进展产生重大和深远的影响。新资本协议的核心容是部评级法（IRB 法），允许管理水平高的银行采纳 IRB 法计算资本充足率，从而将资本充足率与银行信用风险的大小紧密结合起来。可以说，满足资本监管的 IRB 法代表了巴塞尔委员会认可的并希望商业银行，特别是大银行今后广泛采纳的部评级体系。IRB 法代表了信用风险管理技术进展的大方向。在新协议的推动下，许多国家的银行都在积极开发 IRB 法，力争在 2024年达标。银监会也已经明确指出，各家商业银行应该尽早着手收集部评级体系所需的各项必要信息，为今后采纳定量分析方法监测、管理信用风险做好基础性工作。在一段时间之后，如银行条件具备，银监会将考虑使用部评级法进行资本监管，并为银行改进风险管理提供激励机制。当前困扰国商业银行应用部评级法的主要障碍各家商业银行所面临的风险度量的技术差别和数据的缺失。新资本协议要求银行不断提高风险计量的精确性和敏感性，鼓舞有条件的银行建立并使用部评级体系，由此准确计算出交易对手的违约概率（PD）、违约损失率(LGD)、风险敞口(EAD)与敞口期限(M)等要素，由此确定风险资产权重和资本充足率。因此准确计量这些风险指标对商业银行应用部评级法就显得至关重要。而在这些风险指标计算中，违约概率的计算又成为了其中最基础、最关键的问题。事实上，在整个部评级法以与全面风险管理的应用中，客户违约概率的准确计量都是最核心的问题，它是预期损失、经济资本、贷款风险收益率计算的基础。本文在新资本协议框架...