注册会计师财务成本管理（企业价值评估）模拟试卷14及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1某公司今年年初投资资本5000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，平均所得税税率为25％，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8％，则企业实体价值为()万元。（A）7407（B）7500（C）6407（D）89072公司今年的每股收益为1元，分配股利0．2元／股。该公司净利润和股利的增长率都是6％，公司股票与市场组合的相关系数为0．8，公司股票的标准差为11％，市场组合的标准差为8％，政府债券利率为3％，股票市场的风险附加率为5％。则该公司的本期市盈率为()。（A）8．48（B）8（C）6．67（D）8．463在采用相对价值模型评估企业价值时，最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业的方法是()。（A）市盈率模型（B）市价／息税前利润比率模型（C）市净率模型（D）市销率模型4下列有关现金流量折现模型参数估计的表述中，正确的是()。（A）基期数据是基期各项财务数据的金额（B）如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据（C）如果通过历史财务报表分析可知，上年财务数据具有可持续性，则以修正后的上年数据作为基期数据（D）预测期根据计划期的长短确定，一般为3～5年，通常不超过5年5某公司2009年税前经营利润为2000万元，平均所得税税率为30％，折旧与摊销100万元，经营现金增加20万元，其他经营流动资产增加480万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期负债增加200万元，利息40万元。该公司按照固定的负债率40％为投资筹集资本，则股权现金流量为()万元。（A）862（B）802（C）754（D）6486以下关于企业价值评估现金流量折现模型的表述中，错误的是()。（A）预测基数不一定是上一年的实际数据（B）实务中的详细预测期很少超过10年（C）在稳定状态下，现金流量增长率与销售增长率相同（D）预测期和后续期的划分是主观确定的7关于现金流量的表述中，不正确的是()。（A）股利现金流量是企业分配给股权投资人的现金流量（B）股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量，它等于企业实体现金流量扣除对债权人支付后剩余的部分（C）实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量（D）如果把股权现金流量全部作为股利分配，则股权现金流量与股利现金流量相同8下列关于企业价值评估与项目价值评估异同的说法中不正确的是()。（A）都可以给投资主体带来现金流量，且它们的现金流量都具有不确定性（B）现金流量陆续产生，典型的项目投资产生的现金流是增长的而企业的现金流是稳定或下降的（C）投资项目的寿命有限，而企业寿命是无限的（D）项目产生的现金流量属于投资人，而企业产生的现金流量仅在决策层决定分配它们时才流向所有者9关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是()。（A）实体现金流量=股利现金流量+债务现金流量（B）股权现金流量只能股权资本成本来折现，实体现金流量只能用加权平均资本成本来折现（C）企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段（D）在数据假设相同的情况下，三种现金流量折现模型的评估结果是相同的10在对企业价值进行评估时，下列说法中不正确的是()。（A）实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量（B）实体现金流量=营业现金毛流量－经营营运资本增加－资本支出（C）实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销－经营营运资本增加－资本支出（D）实体现金流量=股权现金流量+税后利息费用11下列关于企业整体经济价值的说法中，不正确的是()。（A）整体价值是企业各项资产价值的汇总（B）整体价值来源于企业各要素的有机结合（C）可以单独存在的部分，其单独价值不同于作为整体一部分的价值（D）如果企业停止运营，不再具有整体价值12下列关于企业价值评估的说法中，正确的是()。（A）资...
