《公司财务管理》案例分析运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究

运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究【摘要】本文应用统计分析方法，分析上市公司的财务状况。通过单变量分析，得出亏损企业的主要特征是其获利能力指标的下降。通过多变量分析建立数学模型，计算上市公司的盈亏点。1. 引言中国 10 年股市，一直处于不断规范中。于 1998 年推出“上市公司预亏公告制度”。实施 3 年来，已经有多家公司发布预亏公告。但正是由于中国股市尚不规范，通常公司发布预亏公告时，已经严重亏损。因此，如何从上市公司历年公布的年报抓住蛛丝马迹，分析上市公司的财务状况，预报公司的亏损，以防范和减少投资风险。本文试图运用统计分析的方法，选取典型的行业，通用单变量分析和多变量分析的方法，寻求反映公司盈利或亏损状况的主要财务指标，并希望得到一个数学模型，得到公司的盈亏点。2. 研究程序及方法2.1. 上市公司样本的选取为了集中资源分析亏损公司的特征，我们对我国上市公司重点亏损行业选择了两个行业，即商业和家电行业。在每个行业，选取 10 家公司，其中 10家亏损公司，10 家盈利公司。在亏损公司的选择上，既有连续 3 年以上亏损的 ST 公司，也有 2001 年中期亏损的公司，以分析和预测其亏损的特征。为了得出上市公司亏损的数学模型，我们有一条假设：即假设上市公司披露的报表数据是真实的，在此基础上进行我们的分析。由此原则，我们不选取被证监会所查处的严重造假的公司，以及遭证券交易所公开谴责的公司。最后，我们选取的公司分别为：类别亏损公司盈利公司商业类ST 成百津劝业津百股份华联商厦ST 国货武汉中百昆百大新世界济南百货1益民百货家电类厦华电子格力电器ST 达声粤美的ＡST 黄河科青岛海尔陕长岭 A上菱电器ST 冰熊小天鹅 A1 2001 年中期亏损2.2. 单变量分析2.2.1.数据的收集为研究亏损公司在亏损前的特征，我们摘取了公司近 5 年的年报数据，主要比率进行了核算。个股资料主要来自于以下网站：中国上市公司资讯网 巨潮资讯网 赢时通证券商务网 2.2.2.比率的选择我们选取了五类财务比率，主要有：获利能力：销售毛利率＝（销售收入－销售成本）／销售收入主营业务利润率＝主营业务利润／销售收入净资产收益率＝净利润／平均资产总额偿债能力：流动比率＝流动资产／流动负债速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债资产负债比率＝负债总额／资产总额产权比率＝负债总额／所有者权益总额税前税息保障系数＝息税前收益／利息费用管理能力：存货周转率＝销...