CPA 教材精讲-其他汇率风险管理方法 【例题 6·多选题】甲公司是国内一家进出口贸易公司。甲公司与国外的交易一直采纳赊销、赊购的方式，以美元结算。目前，甲公司估计美元汇率在此后半年内都呈下跌趋势。下列各项措施中，可以帮助甲公司降低汇率风险的有()。【2025】 A.平衡美元应收账款与美元应付账款的余额，保持较低金额的外币净资产或净负债 B.在此后半年内缩短美元应收账款的信用期，同时延长美元应付账款的信用期 C.对美元应收账款、美元应付账款安排相应的远期汇率合同 D.在出口合同中约定以美元结算，在进口合同中约定以人民币结算 『正确答案』ABC 『答案解析』出口合同收到美元，进口合同中支付人民币，所以选项 D 的做法是提高了汇率风险。 【例题 7·单选题】下列有关货币远期市场与期货市场的表述中，正确的是()。【2025】 A.期货合同金额大小与交付日可根据个人需要量身定做 B.远期市场的结算可以在证券交易所结算所处理，也可以在场外交易市场进行 C.大多数远期合同按抵消结算，并且仅有极少数是交付结算 D.期货合同的价格随时间改变，以反映市场对未来即期汇率的预期 『正确答案』D 『答案解析』期货合同是标准化的合同，其金额大小与交付日都固定，所以选项 A 错误。远期市场的结算只在场外交易市场进行，选项 B 错误。大多数远期合同按交付结算，并且仅有极少数是抵消结算，选项 C 错误。 【例题 8·简答题】乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的 80%)。乙公司 2025 年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下： 负债：(金额单位：百万元人民币) 假定目前市场利率约为 4%。 要求： (1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。 (2)当人民币对美元和欧元均贬值 9%时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。 『参考答案』 (1)评价乙公司市场风险的主要来源。 第一、汇率风险。乙公司大部分债务以外币计量，平均利率高于目前市场利率 4%，因此乙公司外币负债受外汇汇率变动影响。乙公司拥有众多境外子公司，在交易封面、外币折算方面、经济风险方面受汇率变动影响。 第二、利率风险。乙公司大部分债务(228/276=83%)为浮动利率，容易受到利率波动影响。 (2)人民币对美元和欧元均贬值 9%时的交易风险 财务报表中人民币金额将变更为 146×(1+9%)=159.14 百万人民币 交易风险合计...
