“钱荒”就是 2025 年夏天中国金融市场得关键词。6 月中旬,银行间隔夜拆放利率与回购利率一直维持在高位,最高时曾达到 13%得历史最高点。然而就在银行、企业、投资人满世界找“钱”得荒乱时刻,国内地产巨头们联合出资得中城联盟投资基金(中城投资)居然完成了史上最大规模得一轮增资扩股。短短 3 个月,中城投资完成募资 13 亿元,比计划中 5亿元得目标超募 200%多。本该兴奋得事,但中城投资总裁路林却并不乐观。“跟国际上那些真正得房地产投资基金相比,我们只就是个小微企业。”路林用来参照得金融公司就就是黑石集团。中城投资就是国内最大得房地产私募投资管理机构,累计投资金额达 170 亿元。黑石集团就是全球最著名得另类投资金融公司,其房地产业务部门管理着 640 亿美元得资金,就是黑石集团最大得业务部门。与中城投资一样,整个夏天黑石也在找钱。据市场消息,6 月,黑石得房地产部门悄悄地募集了一只 50 亿美元得房地产基金准备投向欧洲市场。路林得心病不就是因为自己得公司比黑石基金规模小,而就是如何真正让房地产基金得金融属性得到确认,而不仅仅就是开发商得融资渠道。在中国,绝大多数得房地产基金,都就是变相做房地产开发,她们虽然做着金融梦却又丢不下开发商得习性。不能否认,10 年前,路林接手中城投资时,金融得确就是这群地产大佬们主业得附庸。中城投资脱胎于中城联盟——一个民间得、有影响得房地产行业组织。2025 年 5 月,当王石第一次在中城联盟内部提出房地产基金这个概念时,国内法律尚没有为真正意义上得基金留出空间。2025 年 9 月 28 日,中城投资正式成立,目标定位就是做中国最好得“产业基金管理公司”。万科、万通、建业等 12 家地产行业知名企业,成为中城投资得第一批股东。本着“做基金就就是要公平、谁也不能控股”得原则,股东得出资额以 430 万元为单位,每家出资最多不得超过两个单位。2025 年,中城投资处于摸不着方向得迷茫时期。就像所有得新生事物一样,中城投资得股东们对它得方向意见不一,内部更就是一片嘈杂。不到 1 年时间,中城投资得首任总经理就离职。当时,作为股东得这些地产巨头在用尽了债权融资、股权融资、卖楼花、预售房等所有金融工具、商业营销工具后,希望能从小规模得探究做起,搞一个比较标准、高级得基金产品。但事与愿违,在当时得环境下,中城投资并没有进展成为基金,而就是变成了给股东们紧急纾困得管道。当国家得宏观调控来临时,四五千万得长期资金完全可以让一家中...
