CPA 专业阶段考试《财务成本管理》模拟试题及参考答案一、单项选择题 1、下列表述中，错误的是（ ）
A．有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值B．引导原则是行动传递信号原则的一个运用C．金融资产投资活动是“有价值的创意原则”的主要应用领域D．如果资本市场是完全有效地，购买或出售金融工具的交易的净现值为零[答案]C
“有价值的创意原则”主要应用于直接投资项目（直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产），而金融资产投资是间接投资（间接投资又称证券投资，是指把资金投放于金融性资产），所以选项 C 的表述错误
2、A 公司 2011 年税前经营利润为 2000 万元，所得税税率为 30%，净经营性营运资本增加 350 万元，经营性长期资产增加 800 万元，经营性长期债务增加 200 万元，利息 60 万元
该公司按照固定的负债率 60%为投资筹集资本，则 2011 年股权现金流量为（ ）
A．986 万元 B．978 万元C．950 万元 D．648 万元[答案]B
净投资=净经营资产增加=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加=350+经营性长期资产增加-经营性长期债务增加=350+800-200=950（万元）；根据“按照固定的负债率为投资筹集资本”可知：股权现金流量=税后利润-（1-负债率）×净投资=（税前经营利润-利息）×（1-所得税税率）-（1-负债率）×净投资=（2000-60）×（1-30%）-（1-60%）×950=1358-380=978（万元）
3、A 企业的净经营资产周转次数为 1
653 次，预计本年销售净利率为 4
5%，股利支付率 30%，可以动用的金融资产为 0，则该企业的内含增长率为（ ）A．5
5% B．6
3% D．8
7%[答案]A
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负责销售百分比-计划销售净利率×[(1+增
